**SpaceX, Super Intelligence가 Starlink를 넘어 최대 매출 사업으로 부상

**① 매출:** 2026년 3분기 매출 146억달러로 전년 동기 대비 약 161% 증가, 도이체방크 예상치 126억달러 상회. 기존 AI 사업에서 명칭을 변경한 Super Intelligence(SI) 부문 매출은 76억달러로 전체의 52% 차지. Starlink 중심의 통신 부문(52억달러)을 넘어 최대 매출 사업으로 부상

**② 수익성:** 조정 EBITDA는 전년 동기 22억달러에서 88억달러로 4배 확대. SI 부문이 4억달러 적자에서 50억달러 흑자로 전환하며 전체 수익성 개선 주도

**③ Capex:** 3분기 설비투자는 196억달러로 조정 EBITDA를 108억달러 상회. 전분기보다 격차는 축소됐지만 대규모 투자에 따른 자금 부담 지속. 해당 차액은 이자·세금·운전자본 등을 반영한 실제 잉여현금흐름과 구분 필요