**Думка про інвестування**

_На ринку американського боргу сталася подія, яку я точно не пропускав би._

**Квартал закрився з прибутковістю 5,68% за двадцятирічними Treasuries та 5,64% за тридцятирічними.** Це рівні, яких ринок не бачив понад 20 років. І це вже не випадковий сплеск на пару днів, а дуже помітна зміна вартості довгих грошей.

**Чому прибутковості зростають****? **Інвестори хочуть отримувати дедалі більшу премію за те, щоб дати США гроші на десятиліття. Причини зрозумілі. Величезний держборг, високий бюджетний дефіцит, все ще підвищена інфляція та великий обсяг нових запозичень. Тобто ринок вимагає дедалі більшої ціни за довгий американський борг.

**І ось головне питання****. **_Що буде, якщо 5% або 6% виявляться не межею, а прибутковості колись підуть до 8%, 9% або навіть 10%? _Поки що це не базовий сценарій, але якщо він реалізується, правила гри на ринку сильно зміняться.

**Тому що за прибутковості 8% за державними облігаціями США в інвестора виникає просте питання****. **Навіщо брати великий ризик в акціях, крипті, нерухомості чи золоті, якщо можна отримати таку прибутковість у доларах на одному з найнадійніших інструментів у світі. У цей момент частина капіталу може почати перетікати в Treasuries, а решті активів доведеться пропонувати помітно велику потенційну прибутковість.

**Для себе я зробив би простий висновок****.** Зараз важливо дивитися не лише на акції та крипту, а й на ринок облігацій. **Якщо епоха дешевих грошей справді закінчилася, саме довгі Treasuries можуть стати одним із головних сигналів того, куди далі рухатиметься світовий капітал****.**

[Ільченко І Власна справа](https://t.me/ilchenko_vlasnasprava)