[메리츠증권 음식료/유통 김정욱]

롯데하이마트(071840) 3Q26 Review

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3Q26 실적은 총매출액 8,022억원으로 전년비 +0.7%, 순매출액 6,545억원으로 +0.3% 증가하며 순매출이 5개 분기 만에 성장 전환. 영업이익은 55억원으로 전년
비 -134억원 감소. 영업이익 기준 컨센서스 206억원 대비 73.3% 하회

매출총이익률은 26.9%(-2.8%p YoY)로 하락했으며, 판관비 절감(-2.5% YoY)에도 고마진 대형·생활주방 가전 판매 비중 축소에 따른 수익성 악화를 상쇄하지 못한 것으로 판단. 주요 원인은 에어컨 판매 감소와 추석 시점 차이에 따른 영업일수 영향. 에어컨은 전년 높은 기저와 7월 수도권 집중호우 영향으로 매출이 13.4% 감소, 추석 연휴 이동에 따른 9월 매출 영향 약 -9.8%로 추정

4분기는 가전 시장의 계절적 비수기, 소비심리 위축으로 단기간 내 큰 폭의 실적 반등을 기대하기는 어려울 전망. 비효율 자산 매각과 사업 구조 재편을 통한 자산 운용 효율화 및 ROE 개선도 검토 중이나 구체적인 실행 계획은 미확정

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