[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

[DRAMeXchange 10월 NAND 고정가 발표]

- 10월 NAND Flash 시장은 공급사들의 ‘고다층 3D NAND 전환’이라는 구조적 요인의 영향을 지속적으로 받고 있음. 이달 SLC와 MLC의 가격 흐름은 뚜렷하게 엇갈렸음. SLC 가격은 전장, 하이엔드 네트워크 장비, 저궤도 위성용 애플리케이션의 견조한 수요에 힘입어 5~10%의 상승세를 보인 반면, MLC는 그간 가파르게 오른 가격에 대한 구매자들의 구매 의향이 크게 위축되며 보합세를 보임

- 10월 SLC 가격은 상승세를 유지. 저용량 1/2Gb 제품은 중국 팹에서 비교적 충분한 생산물량이 공급. 아울러, 일반 소비자 시장을 주된 응용처로 두고 있어 +5.0 ~ 5.6% MoM 가격 상승률을 기록. 반면 4Gb 이상 제품군은 하이엔드(전장/산업용/위성) 응용처의 견조한 수요를 바탕으로 +9.0 ~ 9.9% MoM 비교적 강한 상승세를 유지. 전반적으로 SLC 가격 인상 폭은 다소 완화됐지만, 고용량 제품에 대한 수요는 여전히 견조

- 10월 MLC 가격은 정체 국면에 진입했으며, 모든 용량대에서 보합세를 보였음. 주요 원인으로는 1) 그간 단행되었던 MLC의 가파른 가격 상승이 고객사의 수익성을 훼손하기 시작했으며, 2) 공급사들이 MLC에 배정하는 Capa가 극도로 제한적이기에 시장 내 수급 상황이 갈수록 타이트해지고 있기 때문

- MLC의 높은 가격과 공급 부족에 따른 물량 확보 어려움에 직면한 최종 고객사들은 공급망 안정성을 확보하고 비용 절감을 위해 소재 및 제품 전환을 서두르고 있음. 이에 따라, 제품 라인을 더 저렴한 SLC로 전환하거나, TLC로 업그레이드하려는 움직임이 나타나면서 실질적인 MLC 수요는 급격히 감소 중. 이처럼 수요가 다른 제품군으로 이동하는 동시에, 선제적인 구매 수요마저 정체되면서 공급사들의 가격 인상 전략은 한계에 부딪히기 시작. 이를 반영하며, MLC 가격은 높은 수준에서 횡보하는 교착 국면에 진입

- SLC NAND Flash의 1/2/4Gb 가격은 5.08달러/6.51달러/12.35달러로 상승세 지속, 32/64/128Gb MLC NAND Flash는 18.21달러/23.53달러/30.61달러로 정체

- 4Q26에도 SLC와 MLC의 가격 흐름은 엇갈릴 것으로 예상. SLC의 경우, 성숙 공정 Capa가 축소되는 가운데 하이엔드 애플리케이션의 필수 수요가 맞물리면서, 4Gb 이상의 고용량 제품 가격은 분기 내내 추가 상승할 것으로 전망

- 반면, MLC는 높은 단가와 조달난이 겹치면서 고객사들의 제품 전환 및 대체 움직임이 이미 되돌리기 어려운 단계에 진입. 주요 공급사들의 4Q에도 기존의 높은 가격을 고수하기 어려울 것으로 예상되며, 가격을 소폭 양보해야 할 가능성도 제기

(자료: DRAMeXchange)


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