[메리츠증권 통신/우주/미디어 정지수]

 KT(030200)
[Buy, TP 74,000원]
3Q26 Preview: 본업은 주춤해도 든든한 자회사들
2026.10.12(월)

(Report) [https://tinyurl.com/2vypbx4x](https://tinyurl.com/2vypbx4x)
 
- 3Q26 연결 매출액 7조 336억원(-1.3% YoY), 영업이익 5,638억원(+4.8% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 5,496억원) 소폭 상회 전망

- 고객 보답 프로그램에 따른 요금제 Down-selling 영향에도 마케팅비용과 감가상각비 모두 전 분기 수준을 유지하며 별도 영업이익은 전년 대비 +15.1% 증가한 3,922억원 전망

- 2026년 연결 실적은 매출액 27조 2,5424억원(-3.5% YoY), 영업이익 2조 1,007억원(-14.9% YoY) 전망

- KT클라우드는 가산DC에 이어 2027년 경기 서부권과 여의도DC 확장을 통해 성장 지속 전망

- 2031년까지 AIDC 용량 1GW와 해저케이블 약 90Tbps 추가를 통해 AIDC 매출액을 2031년 4.4조원까지 확대할 계획


(Report) [https://tinyurl.com/2vypbx4x](https://tinyurl.com/2vypbx4x)


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