[​​](http://telegraph.controller.bot/files/1655048138/AgACAgIAAxkBAAK0K2qyhpLNRDSesopyOuokBqj3vacCAAL3Hmsb1VCQSQozbVT3-gABbQEAAwIAA3kAAz0E) **Стійкість центральних банків в епоху постійних шоків обговорили учасники третьої панельної дискусії **[#NBUNBPconference26](?q=%23NBUNBPconference26):

Андрій Пишний, Голова Національного банку України;

Мартін Кохер, Голова Австрійського національного банку;

Єрун Клік, виконавчий директор Міжнародний валютний фонд;

Олаф Слейпен, президент центрального банку Нідерландів.

Модерувала розмову Белма Чолакович, головна економістка Центральнго банку Боснії та Герцеґовини.

Ділимося ключовими висновками.


 Слово «стійкість» стало одним із найуживаніших після пандемії. Ним описують відновлення після COVID-19, енергетичної та банківської криз, інфляційних шоків, а нині – геополітичної фрагментації та війни. 

Сьогодні стійкість – це здатність продовжувати виконувати свій мандат за надзвичайних обставин.

 Світова економіка, ймовірно, наближається до межі своєї стійкості, сказав Єрун Клік. Шоки зменшили запаси міцності та простір для політики, а невизначеність, фрагментація та структурні зміни лише посилюються. Ця тема стане центральною на найближчих Щорічних зборах МВФ та Світового банку.

 За словами Мартіна Кохера, стійкість – це сила, яка виснажується з часом. Якщо шоки трапляються частіше, підтримувати стійкість стає складніше. 

Глобальний тренд на зниження уваги до фіскальної дисципліни та довгострокової фіскальної стійкості може створити виклики і для стійкості центробанків.

 Незалежний та прозорий центральний банк, що проводить надійну політику – це єдиний спосіб продемонструвати нашу авторитетність та рішучість, підкреслив Мартін Кохер. 

Він додав, що поширення популістських наративів у суспільстві вимагає більших комунікаційних зусиль від центрального банку.

 Андрій Пишний виокремив чотири напрями роботи НБУ, які допомогли зберегти стійкість в умовах повномасштабної війни: робота над операційною стійкістю, якісне перезавантаження взаємодії між НБУ та урядом, впровадження інновацій та збереження підтримки з боку міжнародних партнерів.

 Банк Нідерландів вчиться операційної стійкості в України, сказав Олаф Слейпен. 

Спілкування з НБУ відкрило для нього ще один важливий вимір стійкості – стійкість людей, суспільства і співробітників центрального банку. Навіть якщо системи не працюватимуть, усю необхідну роботу мають продовжувати виконувати люди.

 Український досвід показує, що стійкість – це здатність витримувати шоки, уміння адаптуватися, будувати партнерства, впроваджувати інновації та бачити всю систему, а не лише окремі ризики, підсумував Андрій Пишний. 

 Дивитися трансляцію, поставити запитання до спікерів та переглянути програму заходу можна [тут](https://events.bank.gov.ua/ARConference/2026/index.html).