[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민]

**Qualcomm FY4Q26 실적발표
(After: -4.47%)

 FY4Q26 실적 (Non-GAAP)

매출액 $10.3B (+4% QoQ, -8% YoY): 컨센서스 +2%
EBT $2.7B (-1% QoQ, -30% YoY): 컨센서스 +0%
EPS $2.17 (-2% QoQ, -28% YoY): 컨센서스 +7%

** FY4Q26 부문별 실적

Handsets $5.1B (+1% QoQ, -26% YoY)
Automotive $2.0B (+25% QoQ, +89% YoY)
IoT $1.9B (+3% QoQ, +4% YoY)

** FY1Q27 가이던스
* 중단값 기준
매출액 $10.8B (+5% QoQ, -12% YoY): 컨센서스 +2%
EPS  $2.25 (+4% QoQ, -36% YoY): 컨센서스 -2%

** 주요 코멘트

**FY4Q26 Non-GAAP Revenue — Guidance 상단 수준:**
FY4Q26 Non-GAAP Revenue가 **회사 Guidance 상단 수준** 기록. Automotive·IoT 성장과 Handset 외 사업 확대가 실적 견인

**QCT Automotive + IoT Revenue +36% YoY:**
QCT Automotive와 IoT 합산 Revenue **+36% YoY** 성장. Qualcomm의 Non-handset Diversification 전략이 본격적으로 실적에 반영되는 구간

**FY27 — Non-handset Revenue Inflection 시작:**
경영진은 FY27을 **Non-handset Revenue Inflection이 시작되는 해**로 규정. Automotive·IoT에 Data Center Ramp가 추가되며 Handset 의존도 축소 전망

**FY27 Non-handset Revenue +60%+ YoY 전망:**
FY27 Non-handset Revenue는 **+60% 이상 YoY 성장** 전망. Automotive·IoT 성장에 신규 Data Center 사업이 추가 성장축으로 부상

**FY27 Data Center Revenue $5B 목표 재확인:**
FY27 **Data Center Revenue $5B Target** 재확인. Data Center 사업이 Qualcomm의 신규 Scale Business로 본격 Ramp되는 구간

**Data Center — FY27 신규 성장축으로 본격 편입:**
기존 Mobile 중심 QCT 구조에서 Automotive·IoT에 이어 **Data Center가 FY27부터 의미 있는 Revenue Contributor**로 진입

**반도체 전반 Input Cost 상승:**
Wafer Fabrication·Assembly·Test·Advanced Packaging·Memory·기타 Material 전반에서 **Broad-based Input Cost Inflation** 발생

**가격 인상으로 Cost Inflation 대응:**
Qualcomm은 상승한 Input Cost를 반영하기 위해 **Product Pricing 인상 조치** 진행 중. Cost Increase를 자체 흡수하기보다 Customer Pricing에 전가하는 전략

**QCT GPM 개선 효과는 FY27 2H부터 본격 반영:**
Pricing Action의 Full Benefit은 **FY27 하반기 QCT Gross Margin에 본격 반영**될 전망. 단기에는 Cost Inflation 부담이 존재하지만 2H부터 Margin 회복 효과 기대

 URL: [https://buly.kr/90e2jmA](https://buly.kr/90e2jmA)

* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 : [https://t.me/skitteam](https://t.me/skitteam)