[SK증권 반도체 한동희 손 건/해외주식 박제민]

**Western Digital FY1Q27 실적발표
(After: +1.16%)

 FY1Q27 실적 (Non-GAAP)

매출액 $4.4B (+17% QoQ, +55% YoY): 컨센서스 +6%
GPM 58.1% (+4%p QoQ, +14%p YoY): 컨센서스 +2.3%p
희석 EPS $4.64 (+30% QoQ, +161% YoY): 컨센서스 +14%

** FY2Q27 가이던스
* 중단값 기준
매출액 $5.1B (+16% QoQ, +69% YoY): 컨센서스 +12%
GPM 60.5% (+2.4%p QoQ, +14%p YoY): 컨센서스 +3.1%p
희석 EPS $5.80 (+25% QoQ, +172% YoY): 컨센서스 +22%

** 주요 코멘트

**FY1Q27 매출 +55% YoY — 견조한 고객 수요가 실적 견인:**
FY1Q27 매출은 전년 대비 **+55%**, Non-GAAP GPM **58.1%**, OPM **49.1%** 기록. Robust Customer Demand와 안정적인 Execution이 예상 상회 실적의 핵심 배경

**Non-GAAP EPS +161% YoY — 수익성 레버리지 확대:**
높은 매출 성장과 Margin Expansion을 바탕으로 Non-GAAP EPS **+161% YoY** 기록

**Storage 수요 확대 지속 — Technology Transition 대응:**
증가하는 Storage 수요에 대응하기 위해 Technology Transition을 계획대로 진행 중. 기존 고객 관계 강화와 신규 시장으로 Customer Base 확대를 통해 **향후 Demand Visibility도 연장**

**FY2Q27 매출 $5.1B 전망 — Exabyte Growth·Pricing 개선 지속:**
FY2Q27 Revenue 중간값 **$5.1B**, Non-GAAP GPM **60.5%**, EPS **$5.80** 전망. 경영진은 **Robust Exabyte Growth와 Improved Pricing**이 실적 모멘텀을 지속시키고 있다고 평가

**GPM 60%대 진입 전망 — Pricing 개선 효과 지속:**
FY1Q27 Non-GAAP GPM 58.1%에서 FY2Q27 **60.5% 수준**까지 추가 상승 전망. Storage 수요와 Pricing 개선이 수익성 확대에 지속 기여

**배당 +17% 인상 — 사업 전망에 대한 자신감 반영:**
분기 현금배당을 **$0.175/주로 +17% 인상**. 경영진은 사업 전망에 대한 자신감과 주주환원 의지를 강조

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