Дохідності 30-річних казначейських облігацій вже на рекордному з 2007 року рівні 5.31%.

На початку цього кварталу дохідність 30-річок була ще 4.85%.

Як дивитися і сприймати?
Вища інфляція та вищі ставки, вища динаміка накопичення боргу, вищі фіскальні ризики, більше закладених факторів на кшталт Ормузу, проте з ухилом на численні геополітичні фактори, що бʼють по сировині, глобалізації, логістиці… безліч варіантів, проте базово, абстрагуючись від супердовгострокового контексту та ринку облігацій, де це використати локально (~3-4 місяці)? 

Поточний тренд трохи стримуватиме позитив від буму корпоративних прибутків, бо дохідності сильніші дисконтують майбутній кеш флоу. За сприяння цього фактору менш вразливим є value сегмент + фінанси, аніж агресивні growth / AI історії. Це не означає їх відсутність, проте закладає локально більше тиску на агресивнішу алокацію. 

Для суто інтрадей торгівлі індикативну функцію шукати зарано, адже супутнього послаблення динаміки інфляції через геополітичний фактор наразі чекати не варто. Дуже сильно підвʼязані як до ситуації з єною, так і до ситуації з Ормузом. Більше ясності = більше зворотної кореляції акцій з дохідностями.