[💾](https://t.me/valjuman)** 시게이트 FY2027 1Q 컨콜 핵심 Q&A
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**Q. 9월 출하 증가 둔화 이유?**
**A. **계획된 제품 전환·인증 준비 영향. 예상 밖 수율 문제는 아니며, 12월 출하 확대 예상

**Q. 다음 분기 OPM은 55%?**
**A. 매출·마진 개선과 비용 통제로 50% 중반 지향**. 55% 확정은 아님

**Q. TB당 원가 하락폭이 줄어든 이유?**
**A. **부품값·초기 전환 비용이 원가 절감을 일부 상쇄. 외부 원가는 시차를 두고 가격에 반영

**Q. CapEx 4~6%로 중장기 성장이 가능?**
**A. 가능함.** HAMR·저장밀도 개선과 제조 공정 보완 투자로 대응

**Q. 경쟁사 증설에 따른 점유율 위험?**
**A. **경쟁사 평가는 유보. **증설 난도·CY2028까지 공급 배정 고려, 자사 수급은 타이트할 전망**

**Q. KV 캐시·AI 확산이 저장 수요에 미치는 영향?**
**A. 데이터 가치·보관 수요 확대. 예상보다 빠른 수요 증가에 40TB급 제품으로 대응**

**Q. 최근의 높은 가격 상승률이 계속?**
**A. **개선 추세는 유지하나 같은 상승률은 약속하지 못함. 가이던스에 물량·가격 개선 반영

**Q. HAMR 비중·Mozaic 5 일정에 변화가 있나?**
**A. **기존 목표 유지. Mozaic 5 전환 가속·6TB/디스크 확장에 자신감, 일정 단축 확정은 아님

**Q. CY2030 장기계약은 가격까지 고정한다는 의미?**
**A. **물량 배정과 가격 확정은 별개. 통상 납품 약 12개월 전 구성·가격 확정

**Q. 부채 상환 후 자사주 매입?**
**A. 이미 진행 중이며 CY2027 3월 분기부터 확대 예정**. FCF 전액 매입 확약은 아님

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