Половина індексу проти індексу Нижче короткі підсумки нашого свіжого щотижневого дослідження ринків,

Половина індексу проти індексу

Нижче короткі підсумки нашого свіжого щотижневого дослідження ринків, яке вже доступне на нашій платформі.

Порожній календар виявився не відсутністю події, а відсутністю попередження: тиждень переоцінив не акції, а вартість грошей🫣. Індекс додав 1,21%, середня акція в ньому закрилася в мінусі – п'ятий тиждень поспіль. Ринок боргу підняв ціну страховки на 19%, ринок акцій не зрушив: два ринки дивляться на ту саму ставку і бачать різне.

Другий китайський шок – не про дешевий імпорт, а про витіснення у високовартісних галузях, тому старі інструменти проти нього безсилі: мита на електромобілі обійшли гібридами з тих самих заводів і субсидій😔. Близько 75% приросту китайського експорту з кінця 2023-го дає надвиробництво, а не попит. Відповідь Брюсселя вперше системна, і її недооцінений побічний ефект – правила локального вмісту перекривають витік фіскального стимулу за кордон.

Європа програє в капексі на AI, але приз історично дістається не творцю технології, а тому, хто краще її впровадив. Тут і проблема: щодня AI користуються🫠 15% американських працівників проти 6% європейських. Але європейські компанії, які вже впровадили, дають такий самий приріст продуктивності, як американські, – отже питання не в якості, а в кількості й швидкості. Половину розриву пояснює не регулювання, а якість менеджменту.

Дохідність 5% на десятирічці – не аномалія: середня за 250 років 4,7%. Аномальним був попередній цикл, і саме до нього звикло ціле покоління. Дохід облігаціям повернувся, страховка – ні, тому 60/40 не відновлюється автоматично. Натомість хеджем стають самі акції: 42–45% імен індексу мають від'ємну бету, рекорд від 1990 року проти 17% на піку доткомів.

🫡 Конкретні сценарії, цілі та ідеї вже доступні за посиланням.