📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.

📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.10.11, 하나증권 이경수)

✔️미국 IT 및 에너지 실적 우상향 지속, 다만 그 속도는 소폭 둔화
💬에너지와 기술하드웨어, 반도체 꾸준한 이익 상향의 핵심 축, 다만 속도 일시적 둔화
💬상호미디어(메타), 금속광물(구리 위주), 바이오, 전기장비(암페놀, 델타일렉트로닉스, 코닝 등)는 최근 실적모멘텀 확대
💬미국도 한국과 같이 실적 집중도 심화, 엔비디아 한 종목이 미국 전체 상향분의 23.4%(1주 +1.00). 기여 비중은 20.1% → 18.4% → 23.4%로 오히려 커짐.
💬삼성전자 — 10.7 장전 실발 ⚠️ 영업이익 107.4조원(YoY +782%), 매출 195조원. 사전 언론 컨센 레인지 107~114조의 하단, 집계 기준에 따라 약 105조 대비로는 소폭 상회. 매출은 컨센(약 200조) 하회. 원화 강세와 대규모 성과급 충당금이 이익 희석 요인. 부문별 실적·HBM4 공급계획은 10/29 확정실적에서 공개. 발표 당일 주가는 반락. 리비전 +2.06
💬델타항공 — 10.9 장전 ❌ 조정 EPS 1.72불(컨센 1.82불 대비 -5.5% 하회), 조정매출 176억불(컨센 176.5억불 소폭 하회, YoY +16%). 조정 연료비 41억불로 YoY +62%, 7월 자체 전망보다 5억불 초과. FY26 EPS 가이던스 6.50~7.50불 → 5.10~5.60불로 약 25% 하향, FCF 30~40억불 → 25억불. 4Q EPS 1.15~1.65불(제트유 4.25불/갤런 가정). 프리미엄 +18%·화물 +29%·MRO +28%로 비운임 수익은 호조(매출의 61%) — 수요가 아니라 연료비 단일 변수
💬셸 — 10.7 3Q 사전 업데이트 ✅ 정제마진 42불/배럴(2Q 24불, +75%), 통합가스 생산 74.0~78.0만boe/d(2Q 63.1만, ARC리소스 9/2 인수 완료 반영 — 기존 가이던스 57.0~63.0만을 대폭 상향), LNG 액화 720~760만톤(2Q 770만). 단서: 정제 가동률 93~97%로 하락(라인강 수위 저하로 라인란트 정제소 영향), 화학 마진 208불/톤으로 2Q 270불에서 하락. 3Q 확정 10/29. 리비전 +6.24
💬마벨테크놀로지 — 10.6 Investor Day ✅✅ FY31 매출 목표 700~900억불(중간값 800억불) 제시, FY26 데이터센터 매출 61억불 대비 연 55~70% 성장 함의. 커스텀 실리콘 FY29 120억불 이상(기존 100억불 이상에서 상향), FY31 약 300억불. TAM을 1,000억불 미만 → 약 4,000억불로 4배 상향. FY28 매출 전망 180억불 → 약 200억불. FY31 비GAAP EPS 30불 이상, GM 56~59%. 스케일업 광통신은 현재 매출 제로에서 내년 수억불로 램프업. 복수 증권사 투자의견·목표가 상향. 리비전 +6.46(1달 +10.0, 유니버스 1주 1위)

✔️ 업종별 흐름(1주 EPS 변화율 기준)
👍 글로벌 상향 업종
💬 정유·가스 +0.16 (1달 +0.49, 1년 +3.3) — 셸 가이던스로 정제마진 수준이 사실로 확정. 4주 연속 상향
→ 셸 +6.24, 에니 +4.04, BP +3.68, 코노코필립스 +3.59, 선코어 +3.54, 마라톤페트롤리움 +3.05, 토탈에너지스 +2.71, EOG +2.06, 필립스66 +1.84, 캐나디안내추럴 +1.75, 셰브론 +0.87, 엑슨모빌 +0.35. 단 밸러로 -0.30(1달 +20.5)으로 순수 정유 중 일부는 되돌림
💬 다각화금융서비스 +0.15 (1달 +0.12) — 금리 고착 구간에서 수수료·운용 기반 수익 모델 재평가
→ 찰스슈왑 +1.38(1달 +3.1), 로빈후드 +1.21
💬 기술하드웨어·스토리지 +0.09 (1달 +0.14, 1년 +3.5) — 삼성전자 실적 확인과 eSSD·HDD 가격 강세
→ 삼성전자 +2.06, 시게이트 +2.53(3달 +51.1), 혼하이 +0.67, 델 +0.30, 애플 +0.25
💬 반도체 +0.08 (1달 +0.32, 1년 +4.4) — 마벨 Investor Day와 메모리 가격이 동시 작용
→ 마벨 +6.46, SK하이닉스 +2.78, AMD +1.92, TSMC +1.54, 도쿄일렉트론 +1.05, 엔비디아 +1.00, ASML +1.00, 미디어텍 +1.00, 아리스타 +0.92, 브로드컴 +0.78, KLA +0.76, 램리서치 +0.69, 마이크론 +0.58(1달 +13.7), 어드밴테스트 +0.58
💬 용기·포장 +0.06 (1달 +0.26) — 원재료 하락과 판가 유지 스프레드 3주 연속. 커버리지 대형주 없음
그 외: 해운 +0.06(1달 +0.36, 3달 +2.0), 상호미디어 +0.05(메타 +0.45)

🥲 글로벌 하향 업종
💬 항공 -0.23 (1달 -0.51) — 3주 연속 하향 1위, 1달 기준 악화 가속. 델타가 연료비 YoY +62%로 FY 가이던스를 25% 깎은 것이 업종 전체 가정을 끌어내림. 수요(프리미엄 +18%)는 멀쩡하고 비용 단일 요인
💬 건자재 -0.07 (1달 -0.14) — 10년물 5.37%로 주택·비주거 착공 가정 하향
💬 무선통신 -0.06 (1달 -0.21) — 스페이스엑스 주파수 인수로 가입자·ARPU 가정 재산정. 타워는 반대 방향
💬 음식료 -0.04 (1달 -0.08) — 볼륨 둔화와 판가 전가 한계
→ 펩시코 -2.13(1달 -2.2)
💬 화학 -0.04 (1달 +0.12) — 전주 +0.19에서 반전. 셸 화학 마진 208불/톤(2Q 270불)이 방향을 확인
→ 린데 +0.14(둔화), 셔윈윌리엄스 +0.02

✔️글로벌 주요 실적 리비전 종목(eps 1w % 기준)
💬 프리포트맥모란 +5.05 (1달 +7.7, 1년 +108.3) — 2주 연속 대폭 상향. 글렌코어 +3.26(전주 -2.17에서 반전)과 함께 금속·광물을 플러스(+0.04)로 전환. 다만 북미 소재 섹터는 -0.01로, 구리 단독 상향이 화학 하향에 상쇄된 구조
💬 길리어드 +3.03 (1달 +12.6, 3달 +61.2) — 4주 연속 상향 지속. 리제네론 +1.25(1달 +3.4)와 함께 바이오테크 +0.04
💬 리크루트홀딩스 +1.93 (3달 +30.7, 1년 +91.3), 롤스로이스 +1.57, 아틀라스콥코 +1.43 — 유럽·일본 산업재 개별 강세. 유럽 산업재 +0.03, 일본 산업재 +0.03
💬 인텔 +1.42 (3달 +45.7, 1년 +248.8) — 1달은 +0.89로 둔화됐으나 1주 재가속
💬 암페놀 +1.49 (3달 +20.4), 코닝 +0.86 — AI 서버 커넥터·광부품. 전자부품 +0.04(1달 +0.10)
💬 메르카도리브레 +1.33 — 브라질 +0.40(국가 1위)과 연결
💬 하향 주목: 프롤로지스 -6.92(1달 -14.5), 소프트뱅크그룹 -4.76(3달 -45.8), 보잉 -3.16(1달 +5.5), 스포티파이 -1.23, 에르메스 -0.79, 핑안보험 -0.71