🥳 Morgan Stanley каже, що лідери ринку змінюються.

🥳 Morgan Stanley каже, що лідери ринку змінюються.

Стратеги банку кажуть, що економіка пройшла дно навесні 2025-го і зараз перебуває в середині циклу. Продажі знову ростуть, прибуток на акцію відновився швидко, бо операційний важіль повернувся до звичайної, середньостатистичної компанії, а не лише до BigTech.

У такій фазі ринок починає платити не за швидке зростання, а за вільний грошовий потік, ефективність і стриманість у капітальних витратах. Тому команда Майка Вілсона вважає, що умови склалися на користь софтверних компаній, банків, страховиків і медичних сервісів.

По суті це все той же перехід від тих, хто будує інфраструктуру для ШІ, до тих, хто ШІ застосовує. Виробники чіпів, за їхньою оцінкою, ще можуть дати останній ривок, але вести ринок за собою більше не будуть. Пік у секторі був у червні.

Головний ризик, який вони бачать - це в зростанні дохідностей довгих облігацій. Причина не в страху за бюджет США, а в сильному номінальному зростанні, дорогій енергії та великому обсязі нових боргових випусків від держав і компаній.

Історія не змінилася, змінилася фаза циклу.

👉✍️ У п'ятницю на ефірі Ерік Найман розібрав наслідки щодо ставок і інфляції для ринку. Перегляньте, хто не встиг

Сайт | LifeHUGS |AgentHUGS| YouTUBE Еріка Наймана