[키움 조선/기계/방산/항공우주 이한결]
▶LIG D&A(079550)
: 방위사업청의 24개월 입찰 제재 관련 코멘트
◎ 방위사업청, 뇌물공여 및 원가부정 혐의로 LIG D&A의 24개월 입찰참가 제한 결정
- 방위사업청은 LIG D&A에 대해 국가계약법상 최고 수준인 24개월 입찰참가자격 제한 처분을 의결
- 방사청 공무원에 대한 3억원 이상의 뇌물공여 및 방산사업 원가부정 혐의가 주요 사유
- LIG D&A의 21일 기준 종가 498,500원, 해당 이슈로 전일 종가 대비 9% 하락
◎ LIG D&A는 법적 대응 예고, 향후 집행정지 인용 여부가 변수
- LIG D&A는 법원에 집행정지 신청을 통해 제재 효력 정지에 나설 전망, 법원이 집행정지를 인용할 경우 신규 사업 참여 제한에 따른 단기 불확실성은 상당 부분 완화
- 반면, 집행정지가 기각되고 제재가 유지된다면 국내 신규 수주 차질이 불가피할 것
- 다만 주요 유도무기 사업에서 LIG D&A의 기술적 역할과 제한적인 국내 경쟁 구도를 고려하면, 정부의 전력화 일정 조정 및 계약 방식에 대한 추가 검토 가능성도 존재
◎ 국내 수주 불확실성은 확대되지만, 단기 실적과 해외 수주에 미치는 영향은 제한적
- 28년까지 국내 신규 수주의 불확실성 확대되나 향후 1~2년간 방사청의 전력화 일정을 고려하면 연관된 신규 사업 규모는 크지 않을 것으로 판단
- 핵심 수주인 한국형 방공망 체계를 구성하는 LAMD, M-SAM, L-SAM 관련 사업은 대부분 수주 마무리, 후속 사업은 28년 이후 진행될 가능성이 높음
- 핵심 방공 사업 외에 27~28년 사이에 제재 영향을 받는 국내 신규 수주 건은 1~2조 내외로 추정
- 기존 계약은 원칙적으로 유지되고 해외 수출사업도 직접적인 제재 대상이 아니므로 단기 실적에 미치는 영향은 제한적일 전망
- 중동 방공망 수주 확대 등 기존 투자 포인트가 훼손되지 않았고, 국내 수주 성과에 미칠 영향도 다소 제한적이라 판단하기 때문에 업종 내 Top Pick 의견 유지
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