* 알파벳 컨콜 중 (매출과 캐펙스 가이던스) 이제 2026년 남은 기간에 대한 전망을 말씀드리겠습니다.

* 알파벳 컨콜 중
(매출과 캐펙스 가이던스)


이제 2026년 남은 기간에 대한 전망을 말씀드리겠습니다. 먼저 매출과 관련해, 현재 환율을 기준으로 보면 4분기 연결 매출에 대한 환율 역풍은 전 분기보다 다소 커질 것으로 예상합니다. 이 영향은 주로 검색 및 유튜브 광고에서 나타날 것입니다.

구글 서비스에서는 지난해 3분기에 시작된 검색 실적 가속화의 기저효과가 계속 이어져 4분기 매출 성장에 부담으로 작용할 것입니다. 구글 클라우드에서는 4분기에도 TPU 시스템 판매가 계속 확대되고, 이후 2027년에는 매출이 의미 있게 증가할 것으로 예상합니다.

클라우드 마진과 관련해, 공급 제약 환경을 고려해 3분기 말부터 제3자 컴퓨팅 용량을 활용하기 시작했으며 4분기에는 사용량을 늘릴 예정입니다. 이 용량을 활용함에 따라 단기적으로 마진에 부담이 있을 것으로 예상합니다.

투자로 넘어가면, 2026년 연간 자본적 지출 가이던스인 1,950억~2,050억 달러 범위를 그대로 유지할 예정입니다. 2027년에도 자본적 지출이 크게 증가할 것으로 계속 예상하고 있으며, 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 추가 세부 내용을 말씀드리겠습니다.



** 검색사업 부진(컨센 대비)은 환율 영향, 2분기 월드컵효과(광고집행 6월에 대부분) 소멸 등

** 핵심인 클라우드 쪽은 계속 고성장 예상되는데 3자 인프라 임대로 마진에 부장적 영향 예상(지난 분기에도 언급했던 내용)

** 27년 capex는 significantly 증가 예상(분기별로 컨센 대비 많고적고 중요하지 않음)