Великі технологічні компанії нарощують прибутки, але втрачають вільні кошти Звітний сезон у США пока

Великі технологічні компанії нарощують прибутки, але втрачають вільні кошти

Звітний сезон у США показує, що зростання корпоративних прибутків поступово виходить за межі найбільших технологічних компаній. «Чудова сімка» все ще задає тон ринку, однак решта учасників S&P 500 також починає долучатися до свята.

За фасадом сильних прибутків, утім, з’явився помітний розрив. Прибуток на акцію компаній S&P 500 уже тривалий час зростає значно швидше, ніж їхній вільний грошовий потік — кошти, що залишаються після операційних і капітальних витрат. Тенденція зародилася після масштабного скорочення витрат у період пандемії, а з появою ChatGPT різко посилилася.

Як пише Bloomberg, особливо виразно це видно на прикладі «Чудової сімки». Темпи зростання її вільного грошового потоку стали від’ємними, тоді як у решти компаній S&P 500 цей показник від початку року дещо поліпшився.

Причина полягає у величезних інвестиціях технологічних гігантів у дата-центри, чипи, енергетичну інфраструктуру та інші потужності для штучного інтелекту. Ці витрати одразу забирають живі гроші, хоча в бухгалтерській звітності їхня вартість розподіляється на багато років. Тому прибуток може виглядати переконливо навіть тоді, коли обсяг доступних компанії коштів скорочується.

Саме зростання прибутків технологічного сектору залишається вражаючим. Головне питання — як швидко багатомільярдні вкладення в ШІ почнуть приносити достатню віддачу. Якщо нова інфраструктура забезпечить майбутні доходи, нинішнє падіння грошових потоків виявиться ціною розширення. Якщо ж монетизація затягнеться, інвесторам доведеться уважніше дивитися за межі привабливих показників прибутку. Тим часом решта корпоративної Америки вже отримує шанс вийти з тіні технологічних гігантів.

📩Підписуйся на "Ціну держави" |Наш Facebook | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою