[26Q3 Preview] 메타 플랫폼스: 영업이익률 35% 회복 여부가 관건, 투자의견 중립 유지 [대신증권 조재운] #조재운 #메타플랫폼스 이익률 회복 여부 메타 플랫폼스 3분

[26Q3 Preview] 메타 플랫폼스: 영업이익률 35% 회복 여부가 관건, 투자의견 중립 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #메타플랫폼스
이익률 회복 여부
메타 플랫폼스 3분기 실적 발표 시, 매출보다 이익률 회복 여부가 주가 움직임의 핵심. AI 투자 비용 증가로 2분기 이익률 31%까지 하락, 3분기 일회성 비용 제외 후 이익률 반등 기대.

#메타플랫폼스 #현금흐름
설비 투자 집중
2분기 설비 투자가 영업 현금 흐름을 거의 흡수. 2026년 연간 설비 투자 가이던스 상향으로 3분기 잉여 현금 흐름 마이너스 전환 가능성, 추가 자금 조달 계획 주목.

#메타플랫폼스 #광고매출
신규 성장 동력
광고 본업은 견조한 성장세를 유지. 메시징 및 커머스 등 기타 매출 성장률이 본업의 세 배에 달해 신규 성장 축 가능성 제시.

#메타플랫폼스 #주가전망
기대 반영 주가
주가는 이미 긍정적 전망을 상당 부분 반영. 이익률 35% 이상 달성 시 상승, 30%대 초반에 머물 시 하락 가능성.

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