[26Q3 Preview] 코노코필립스: 실현단가 되돌림 폭과 45% 환원 유지 여부가 관건, 투자의견 매수 유지 [대신증권 조재운] #조재운 #코노코필립스 실적 관건 26Q3 실

[26Q3 Preview] 코노코필립스: 실현단가 되돌림 폭과 45% 환원 유지 여부가 관건, 투자의견 매수 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #코노코필립스
실적 관건
26Q3 실적은 실현단가 되돌림 폭과 45% 주주환원 유지 여부가 핵심. 컨센서스는 19% 감익을 예상하며, 신임 경영진 첫 콜에서 환원 방침 유지가 중요.

#자본
자본 규율
유기적 성장에서 확장으로 전환된 포트폴리오에서 신규 사업의 자본지출 규모 확인 필요. 윌로우 이후 자본지출 감소 여부가 FY27 예비 가이던스의 분수령.

#주가
주가 전망
현재 주가는 목표주가 하단에 위치, 밸류에이션 정상화. 옵션 시장은 상승 베팅이 집중되나, 전문가 의견은 엇갈리며 하향 리비전이 우위.

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