[26Q3 Review] 넷플릭스: 주당순이익 6% 상회, 광고 매출 목표는 하향 조정, 투자의견 중립 하향 [대신증권 조재운] #조재운 #넷플릭스 광고 목표 하향 넷플릭스 3분기

[26Q3 Review] 넷플릭스: 주당순이익 6% 상회, 광고 매출 목표는 하향 조정, 투자의견 중립 하향
[대신증권 조재운]
#조재운 #넷플릭스
광고 목표 하향
넷플릭스 3분기 실적은 시장 예상에 부합했으나, 연간 광고 매출 목표를 30억 달러에서 27억 달러로 하향 조정하며 투자의견을 중립으로 낮췄다.

#성장률 #마진
성장 둔화 우려
매출 성장률이 5분기 연속 감소세를 보이며 약 3년 만의 최저치를 기록했고, 영업 마진도 일시적 요인에 기인하여 반복 가능한 수치가 아니라는 점이 지적되었다.

#해외시장 #조직
해외 성과는 견조
인도와 중남미 시장에서는 시청 시간 및 유료 회원 순증률이 높게 나타나며 해외 사업 실행력은 양호한 모습을 보였다.

#투자 #가치
중립 투자의견 유지
저평가 구간이라는 판단은 유지하나, 광고 목표 하향과 조직 개편 등 불확실성 해소 전까지 주가 재평가 동력 확보는 어려울 전망이다.

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