[26Q3 Review] 아마존: AWS 39.

[26Q3 Review] 아마존: AWS 39.3% 가속에 영업이익률 13.9% 최고치, 분기 잉여현금흐름 335억 달러 적자
[대신증권 조재운]
#조재운 #아마존
실적 크게 개선
매출은 컨센서스에 부합했으나 영업이익률 13.9%로 최고치를 기록하며 수익성이 크게 개선됨. AWS 매출 39.3% 성장으로 전사 이익의 63% 차지.

#현금흐름 #투자
잉여현금흐름 적자 전환
분기 순설비투자 759억달러로 43% 증가하며 잉여현금흐름 335억달러 적자 기록. 2027년 추가 투자 계획으로 현금흐름 부담 지속 전망.

#밸류에이션 #주가
매력적 밸류에이션
선행 PER 22.98배로 5년 평균의 절반 수준이며, 목표주가 컨센서스는 335.38달러. 실적 개선에도 주가는 덜 반영된 상태.

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