![[대신증권 리서치]](https://media.opentg.ai/channels/-1001656504234/AQADBQADyrAxG0NI-VQACAMAA1awnsgW____w3iJiIGQjiw9BA.jpg)
[26Q3 Review] 코카콜라: 매출·EPS 컨센서스 상회, 가이던스 하단 상향, 투자의견 매수 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #코카콜라
실적 전망
매출 및 EPS 컨센서스 상회, 월드컵 특수 소멸에도 견조한 수요, 2026년 가이던스 하단 상향, 투자 의견 매수 유지.
#성장동력 #가격
성장 동력 변화
유기적 매출 성장이 가격에서 물량으로 이동, 가격/믹스 기여도는 낮아지고 지역, 카테고리, 투자 시점 믹스 영향.
#자본환원 #배당
가이던스 및 환원
가이던스 문구 '약'에서 '최소'로 변경, 2026년 유기적 매출 최소 5% 이상, 잉여현금흐름 최소 130억 달러 제시.
#미래위험 #리프랜차이즈
잠재적 위험 요인
2027년 아프리카 보틀링 리프랜차이즈로 인한 매출 및 EPS 역풍 예상, 2027년 매출 -8%p, EPS -2%p 영향.
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