[3Q26 Review] 모건 스탠리: 주식 트레이딩 41% 증가, 영업 레버리지는 역전, 투자의견 중립 하향 [대신증권 조재운] #조재운 #모건스탠리 실적 호조 모건 스탠리 3분

[3Q26 Review] 모건 스탠리: 주식 트레이딩 41% 증가, 영업 레버리지는 역전, 투자의견 중립 하향
[대신증권 조재운]
#조재운 #모건스탠리
실적 호조
모건 스탠리 3분기 매출 203억 달러, EPS 3.03달러로 시장 컨센서스 상회. 주식 트레이딩 41% 증가, 자산관리 마진 30.4%로 사상 최대 기록.

#비용증가 #수익성하락
수익성 압박
비용 증가와 자본 비율 하락으로 ROTCE 하락. 주가순자산비율 프리미엄 유지 어려움.

#투자의견 #하향
투자의견 하향
실적은 최고 수준이나 운영 레버리지 역전, 수익성 지표 하락 등으로 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정.

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