Дуже важлива подія на фінансових ринках світу.
Останніми тижнями США та Японія спільно провели валютні інтервенції (втручання) для зміцнення Єни
Невелике відступлення.
Японія - це найбільший іноземний утримувач держ. облігацій США (трежеріс).
Якщо просто: серед усіх країн саме Японії США винні найбільше грошей, зі свого "величезного боргу", як багато разів повторювала Лора Лумер
(думаю, зовсім некоректно тісно пов'язувати величезний борг США з добробутом простих американців - виборців)
💱 Може ви чули....
Багато хто тут точно це знає, але напишу...
Carry trade — це коли японці та інші беруть дешеві Єни в борг і вкладають їх туди, де дохідність вища — наприклад, в американські облігації та акції.
Абеноміка - все?
(нульові % ставки, слабка єна...)
Якщо Японія різко підвищить % ставку (а вони збирались і може, збираються, для боротьби з інфляцією), Єна стане дорожчою. Тоді carry trade почне згортатися: японці повертатимуть гроші додому й продаватимуть іноземні активи.
!!! А ось цього США дуже не хочуть. Масовий продаж американських облігацій може підняти їхню дохідність і створити проблеми для всього світового ринку.
США фактично мають перед Японією понад трильйон доларів боргу. І будь-яка масштабна зміна японських інвестицій може відчутно впливати на світові ринки облігацій, акцій, валют.
Саме тому- важливо, що США та Японія спільно провели рідкісну валютну інтервенцію для підтримки курса Єни- подібної спільної операції не було десятиріччами. США фактично допомогли Японії зміцнити Єну, щоб вони не підвищували % ставку.
(Є/Є...Причому в останній інтервенції американська сторона продавала Євро, щоб купити Єну. І, схоже, Європу ніхто не питав)
Якщо Японія різко підвищить ставку, Єна стане дорожчою.
Тоді carry trade почне згортатися: японці та інвестори повертатимуть гроші додому (в Японію) й продаватимуть іноземні активи.
🔗Логіка : сильніша Єна → слабший Долар щодо Єни → дешевший імпорт для Японії → менший інфляційний тиск → менше необхідності різко підвищувати ставку → менший ризик згортання carry trade → менший ризик масового продажу американських активів.
А низька японська ставка зберігає привабливість carry trade: дешеві % по Єні → долари → американські активи → попит на Treasuries.
Тобто валютна інтервенція фактично знижує тиск на Єну, не змушуючи Японію різко підіймати % ставку, щоб не запустити ланцюгову реакцію:
згортання carry trade → повернення капіталу в Японію → продаж американських активів → зростання дохідності Treasuries.
Тому ця історія значно ширша за курс Єни.
Євро, Золото та акції вже подорожчали.
Інтервенції по Єні - одна з суттєвих причин здешевлення $ по всіх фронтах.
+ плюс (одночасно) погані дані щодо ринку праці в США (що знижує шанси підвищення % ставки)
Ефект такої операції не видно одразу — але фінансові ринки вже починають перебудовувати очікування.