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10월 8일 하루에 몰린 세 가지 변수

첫째는 삼성전자 3분기 잠정실적. 이번 실적 발표일은 8일로 예상된다. 증권사의  3분기 영업이익 평균 전망치는 9월 30일 기준 110조2803억원이다. 이는 전년 동기 12조1661억원보다 806%, 전 분기 89조4924억원보다 23% 많은 규모다. 평균 전망치를 넘어설 수 있을지가 관전포인트.

둘째와 셋째는 옵션만기와 ETF 리밸런싱이다. 리밸런싱은 상장지수펀드(ETF)가 따라가는 지수에 맞춰 종목 비중을 다시 조정하는 매매를 말한다. 삼성증권 분석에 따르면, 10월 리밸런싱 대상 ETF는 23조2000억원이며 이 가운데 반도체 관련 ETF가 18조1000억원이다. 18조1000억원은 매매 대상 펀드의 전체 규모이며, 실제로 사고파는 금액은 이보다 훨씬 작다.

ETF는 한 종목 비중이 상한을 넘으면 초과분을 판다. 예를 들어 어떤 ETF에서 삼성전자 비중이 27.1%인데 상한이 25%라면 2.1%포인트만큼을 덜어내야 한다.

삼성증권은 이 과정에서 삼성전자 매물이 약 2000억원 나올 수 있고, 비중이 상한을 밑도는 SK하이닉스는 오히려 일부 자금을 흡수할 것으로 분석했다. 연휴 일정 때문에 실제 매매는 옵션만기일인 8일에 집중될 것으로 내다봤다.

두 회사의 자사주 매입은 외국인과 개인이 내놓은 39조원 넘는 매도 물량을 흡수하며 주가 급락을 완충했다. 그러나 같은 기간 삼성전자 주가는 하락했고 SK하이닉스도 40만원 가까운 폭으로 등락했다.

결과적으로 삼전닉스의 자사주 매입은 주가의 방향을 정하기보다 매도 충격을 줄이는 데 그쳤다는 점을 보여준다. 매수세가 사라지는 10월 이후에는 3분기 실적이 컨센서스에 부합하는지, 외국인 매매가 순매수로 돌아서는지, 추가 주주환원 발표가 나오는지가 확인 가능한 판단 기준이 된다.