📝 핵심적 본문 요약
국내 증시가 주간 14.5% 하락하며 유동성 고갈과 AI 수익성 의구심이 부각됐다. 연준 순유동성은 정체되고 TGA 확대로 은행 지준이 감소하는 가운데, 앤트로픽 런레이트 성장 둔화와 2조 달러 IPO의 유동성 흡수 우려가 제기됐다. 시장은 4대 핵심 질문에 대한 불확실성으로 방어적 순환매에 머물고 있다.
(#루시오 #mok7593)
✨(In)sight
코스피 주간 14.5% 하락과 외국인 17조 원 순매도 속에서도 나스닥은 상대적으로 견조한 흐름을 보였다. 이는 AI 밸류체인 내에서도 수익성이 검증된 LLM 머리와 그렇지 않은 하드웨어 꼬리의 차별화가 진행 중임을 시사한다. 가령 앤트로픽의 런레이트 성장 둔화는 소부장 업종의 실적 기대를 후퇴시키는 반면, 보안 소프트웨어는 AI 확산에 따른 필수 지출로 성장 가속이 예상된다. 유동성 가뭄이 지속되는 한 고밸류에이션 자산의 변동성은 확대될 가능성이 크다. 따라서 27년까지 이익 성장이 가속되는 소부장, 2차전지, 피부미용 섹터를 선별하되, 유동성 회복 신호 확인 전까지 방어적 접근이 유효하다는 가설을 세운다.
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