📝 핵심적 본문 요약
셀트리온의 3분기 연결 매출은 1조5,755억원, 영업이익은 5,253억원으로 전년 동기 대비 각각 53.1%, 74.3% 증가했다. 다만 신제품 매출 확대와 함께 미국 짐펜트라 매출이 두 분기 연속 감소했고 영업이익과 세전이익의 격차가 4,221억원에 달했다. 회사는 4분기 영업이익 6,000억원을 목표로 제시했으며, 증권사별 내년 이익 전망과 목표주가 산정 방식이 크게 갈린다. 12개월 목표주가는 20만원, 투자 판단은 중립과 보유 유지다.
(#벤리에 #ben_rye)
✨(In)sight
국내외 제약주가 신제품 매출 성장률에 주목하는 가운데 셀트리온의 3분기 실적은 매출 증가분의 상당 부분이 수익성이 낮은 위탁생산에서 발생했고 영업이익과 순이익의 간격이 확대됐다. 고수익 바이오의약품 비중이 늘고 미국 직판망이 확대되는 상승 요인과 짐펜트라 순매출 감소, 매출채권 급증, 연구개발비 자산화라는 하방 요인이 동시에 존재한다. 이번 주가 흐름이 실적 개선 기대에 따른 것인지 실제 현금 창출력인지 구분이 필요한 시점이며, 목표주의 대부분이 장기 영구가치에 의존한다는 점에서 할인율과 성장 가정이 실제 수익률을 좌우할 것으로 보인다.
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※※※채널 내 모든 내용은 부정확할 가능성 있고, 투자책임 없음. 최종 판단은 직접 하시오.※※※