📝 핵심적 본문 요약
포스코퓨처엠의 6조원 LFP 계약은 신규 수주가 아니라 2023년 삼성SDI NCA 계약의 정정이다. 계약금액은 40조원에서 21조원으로 줄었으나 합산 물량은 늘었다. 문제는 2027년 이후 북미 ESS용 Non-PFE LFP를 어느 공장에서 얼마나 생산할 수 있는가이다.
(#무영 #mooyoung_2022)
✨(In)sight
국내 LFP 양극재 경쟁의 핵심 지표가 계약금액에서 Non-PFE 캐파와 자금 조달 구조로 이동하고 있다. 포스코퓨처엠은 포항 하이니켈 라인 전환의 투자비와 실제 연산능력을 공개해야 하며, 엘앤에프는 재원이 확보된 6만톤 이후 증설의 자금 구조가 관건이다. LG에너지솔루션이 투자와 선급금을 협의한다는 보도는 고객사 자금이 뒷받침하는 증설 가능성을 시사한다. 두 기업의 밸류에이션은 실적 기대보다 공장 전환 비용과 Non-PFE 요건 충족 여부에 따라 재평가될 가능성이 크다.
#LFP양극재 #NonPFE #포스코퓨처엠 #엘앤에프 #LG에너지솔루션
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