📝 핵심적 본문 요약
코스피가 한 달 새 19% 하락했고 외국인은 SK하이닉스와 삼성전자를 중심으로 19조원을 순매도했다. 이익 추정치는 유지되는데 주가만 반토막 나 PER은 9배 수준으로 낮아졌다. 물가와 금리 하락은 고점 연장이 아니라 바닥을 앞당기는 요인이다. 이익 저점은 2029년 하반기에서 2030년 상반기로 추정되며 주가 바닥은 2028년 하반기에서 2029년 상반기에 형성될 전망이다.
(#여의도_밤안개 #bsj7000)
✨(In)sight
SK하이닉스와 삼성전자의 주가가 이익 추정치 유지 속에 급락한 반면 마이크론은 주주환원 정책으로 상대적으로 높은 배수를 유지한다. 세 기업의 매출 구성과 현금 흐름을 대조하면 한국 메모리주의 디레이팅은 이익 불신이 아니라 환원 부재에서 비롯된 현상으로 파악된다. 현재 조정이 실적 악화가 아닌 수급과 기대 심리에서 촉발된 것이라면 장기공급계약 비중과 소각 공시가 하강기 주가를 방어하는 핵심 변수다. 할인율 하락이 본격화되는 구간에서 이익 저점보다 6~12개월 앞선 주가 바닥이 먼저 확인될 가능성이 크다.
#메모리반도체 #SK하이닉스 #삼성전자 #PER #주주환원
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