🔹하이퍼스케일러 CapEx 증가율, 3분기 정점 전망 » 시장 컨센서스 기준 2026년 3분기 하이퍼스케일러 CapEx는 전년대비 +116% 증가 예상.

🔹하이퍼스케일러 CapEx 증가율, 3분기 정점 전망

» 시장 컨센서스 기준 2026년 3분기 하이퍼스케일러 CapEx는 전년대비 +116% 증가 예상. 2분기 87%에서 가속한 뒤 4분기 80%대, 2027년 하반기 20%대로 증가율이 빠르게 둔화될 전망

» 대규모 AI 인프라 투자는 반도체·네트워크·전력·냉각설비 기업 실적을 통해 S&P500 지수 기준 EPS 성장을 뒷받침하는 요인

» 다만 주식시장은 투자 규모보다 증가 속도의 변화를 선반영. 투자 규모가 계속 늘더라도 증가율 정점 통과가 이익 성장 둔화 신호로 해석되면 AI 관련주의 밸류에이션 부담과 주가 조정 가능

» 핵심은 기저효과에 따른 예상된 둔화인지, 수요 약화에 따른 투자계획 축소인지 여부. 실제 투자와 가이던스가 기대를 밑돌 경우 주가 상승 탄력 둔화 불가피. 반면 하이퍼스케일러 입장에서는 투자 증가세 둔화가 잉여현금흐름 개선 요인으로 작용할 여지

» 향후 투자 규모뿐 아니라 AI 매출·이익 창출 여부에 따라 공급기업과 투자기업 간 차별화 가능성 염두