금일(10.

금일(10.21) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

○ 리서치보고서: 컨텍
- 업스트림부터 다운스트림까지 아우르는 우주 인프라 기업
➡️ 보고서 바로가기
(101p~119p)


<체크포인트 >

■ 지상국 구축·운용 및 위성영상 처리 전문기업으로 2023년 11월 코스닥 기술특례상장. 지상국 관련 사업 수행 실적 120건 이상, 2026년 8월 기준 지상국 구축 수주잔고 500억원 이상 확보. AP위성·TXSpace 편입으로 위성 및 안테나 제조까지 사업영역 확대한 우주 인프라 기업

■ 글로벌 11개국 16개 자체 지상국과 100기 이상의 고객 위성을 기반으로 GSaaS 이용률 상승에 따른 영업레버리지 기대. 제주 ASP의 장기 Hosting 매출과 TXSpace 안테나 내재화·외부 판매 확대가 추가적인 수익성 개선 요인

■ 2026년 연결 매출액 939억원(YoY +8.1%), 영업손실 132억원 전망. 지상국 시스템 매출은 468억원(YoY +71.7%)으로 외형 성장을 견인하고, 하반기 단말기 납품 회복과 비용 부담 완화로 연결 영업손실 축소 예상. AP위성의 제조원가 안정화와 지상국 서비스의 반복매출 확대가 기업가치 재평가의 핵심 조건

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