메리츠증권 리서치

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
데이터 경제脈_2026.10.2(금)

<한국 9월 수출: AI가 견인한 역대급 서프라이즈>

- 한국 8월 수출 +84%, 선박제외 일평균 +108%, 13개월 연속 서프라이즈

- 반도체 +262%, 컴퓨터 +435%. 이들 두 품목 의존도 55.6%로 높아져

- 반도체 수출증가세 확대 속에 AI 관련 품목은 조업일수 부진 딛고... Read more →

📮[메리츠증권 IT 소재장비 김동관]

인텍플러스(064290): 멈추지 않는 수주 모멘텀

▶ 3Q26E Preview: 컨센서스 부합 전망

- 인텍플러스는 3Q26E 매출액 231억원(+133% YoY; 이하 YoY), 영업이익 10억원(흑자전환; OPM 4.5%)을 기록할 전망

- 기보유한 수주잔고의 점진적인 매출 인식이 시작되며 3개 분기만에 흑자 전환에... Read more →

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진]

▶️ 넷마블 (251270)
: 재정비

- 적정주가 6.0->5.4만원 하향, 투자의견 Buy 유지

- 3Q26 매출 6,390억원(-8.2% YoY), 영업이익 786억원(-13.5% YoY)으로 컨센서스 하회 전망. 환율 급락(QoQ -13%) 반영해 매출 350억원 하향, 하이브 관련 평가손실도 2분기에 이어 반영... Read more →

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진]

▶️ 시프트업 (462870)
: 2028년을 기대하며

- 적정주가 4.3->3.5만원으로 하향, 투자의견 Hold 유지

- 3Q26 매출 503억원(-33.4% YoY), 영업이익 257억원(-48.2% YoY)으로 컨센서스 부합 전망. <니케> 3Q 비수기로 전년 수준 예상, 중국판은 글로벌 빌드 대비 콘텐츠 갭 미해소로... Read more →

📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2026년 9월 전기전자 수출입통계 잠정치 발표 (~9.30)

1) 스마트폰

- 수출 금액: 5억 9,414.9만 달러
(+40.4% YoY, +26.8% MoM)
- 수출 단가: 2,222.9달러/kg
(+41.1% YoY, +6.0% MoM)

2) 카메라모듈

- 수출 금액: 11억 2,978.0만... Read more →

📮 [메리츠증권 금융 조아해]

8월 여수신 금리 동향: 조달부담 확대


▶ 은행 8월 잔액 NIS 2.20% (-2bp MoM)

- 은행 수익성과 직결되는 잔액 NIS는 하락세 지속 (vs. 6월 2.27%)

- 주로 조달부담 확대가 주효

- 8월 잔액 대출금리 4.40% (+3bp MoM)

- 기업대출 4.34% (대기업 +3bp, 중소기업 +4bp... Read more →