⚠️ “일본·중국 미국 국채 큰손 사라진다”…레이 달리오 경고 배경은 - 레이 달리오 브리지워터 창업자가 일본과 중국의 미국 국채 수요 감소를 경고.

⚠️ “일본·중국 미국 국채 큰손 사라진다”…레이 달리오 경고 배경은

- 레이 달리오 브리지워터 창업자가 일본과 중국의 미국 국채 수요 감소를 경고. 미국이 막대한 재정적자를 메우기 위해 국채 발행을 계속 늘려야 하는 상황에서 주요 해외 매수자가 이탈하면 장기금리 상승과 달러 자산 약세를 동시에 압박할 수 있다는 분석.

• 미국 국채 해외 의존도 약 3분의 1
미국 국채의 약 3분의 1을 해외 투자자가 보유. 일본은 최대 해외 보유국이고 중국도 주요 보유국이어서 양국의 수요 감소가 미국 국채 시장의 수급에 미치는 영향이 상당한 구조.

• 중국, 미국 국채 계속 줄이는 중
중국의 미국 국채 보유액은 2013년 약 1조3000억달러로 정점을 찍은 뒤 지속적으로 감소해 올해 7월 약 6180억달러까지 축소. 지정학적 갈등과 함께 금 등으로 외환보유 자산을 다변화하려는 움직임이 배경.

• 일본도 자국 국채 매력 상승
일본 10년물 국채금리가 3%를 넘어서는 등 자국 금리가 크게 상승하면서 환헤지 비용까지 부담하며 미국 국채에 투자할 유인이 감소. 일본의 미국 국채 보유액도 7월 약 1조1000억달러로 전월보다 128억달러 감소.

• 문제는 매도가 아니라 신규 수요 감소
달리오가 강조하는 핵심은 일본과 중국이 보유 국채를 한꺼번에 매각한다는 것이 아니라 앞으로 미국이 계속 발행해야 할 막대한 국채를 누가 사줄 것인가에 있음. 수요가 공급 증가를 따라가지 못하면 채권 가격 하락과 금리 상승 압력이 커질 수 있음.

• 미국 부채와 고금리의 악순환 우려
미국 정부부채가 국내총생산의 124%를 넘어선 가운데 국채금리가 상승하면 정부의 이자 부담도 증가. 이를 충당하기 위한 추가 국채 발행이 다시 금리를 밀어 올리는 악순환이 발생할 가능성.

• 요약 및 전망
달리오의 경고는 단순한 중국·일본의 미국 국채 매도보다 미국 국채의 구조적인 수요 기반 약화에 초점. 미국 재정적자가 지속되는 가운데 주요 해외 투자자의 수요까지 감소하면 장기금리 상승과 달러 약세 압력이 커질 수 있으며, 금·비트코인 등 비달러 대체자산으로의 자금 분산 흐름도 주목할 필요.

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