[SK증권 화장품/의류 형권훈]
(kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997)
▶️ 한국콜마(A161890) 매수/180,000원
계절성을 뛰어넘는 업황
- 3분기 영업이익 시장 컨센서스 부합 추정
- 별도법인 썬케어 비수기 진입에도 스킨케어 매출 강세, 2분기와 유사한 매출 기록할 것
- 스킨케어 매출 강세 4분기에도 이어질 것. 4분기 별도법인 매출과 영업이익 상향
- 용기 수급 차질 등 공급 병목에 대한 시장 우려는 글로벌 K뷰티 수요 강하다는 방증
- 공급 우려는 일시적이며 K뷰티 장기 성장성과 동사의 글로벌 MNC 모멘텀에 주목
- 목표주가 180,000원, 투자의견 '매수' 유지
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/DwH8FxG
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