[SK증권 화장품/의류 형권훈]
(kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997)
▶️ 코스맥스(A192820) 매수/370,000원
예상보다 좋을 국내법인, 고성장하는 해외법인
- 3분기 영업이익 756억 원(+77%, OPM 9.2%) 기록해 시장 컨센서스 대비 12% 상회 추정
- 기초제품 수출 업황 초호황이며, 색조는 수출 업황 여전히 부진하나 동사는 매출 YoY 턴어라운드할 것
- 중국 매출 +28%, 미국 +76% 성장해 중국 색조 및 미국 인디 고객사 중심으로 해외 실적 고성장세 지속 예상
- 이스트법인 CB 상환 관련해 일회성비용 100억 원 영업외 단에 반영될 것
- 목표주가 370,000원으로 상향, 투자의견 '매수' 유지
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/8TtbJ7Y
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