💾 BofA: 마이크론, 메모리의 전략적 가치 & 호황 지속성 강화 - BofA는 마이크론 경영진 미팅 이후 10월 발간 추정 리포트서, 메모리에 대한 긍정적 시각 강화 - 마이크

💾 BofA: 마이크론, 메모리의 전략적 가치 & 호황 지속성 강화

- BofA는 마이크론 경영진 미팅 이후 10월 발간 추정 리포트서, 메모리에 대한 긍정적 시각 강화
- 마이크론 매수 의견·최선호주 유지

1) 27~28년 수급은 올해보다 더 타이트
- 마이크론 경영진은 27~28년 수급이 26년보다 더 빠듯해질 것으로 전망

2) 메모리 탑재량 축소도 공급 제약의 결과
- 마이크론 경영진은 일부 고객의 사양 하향을, 부족한 메모리로 AI 시스템을 우선 출하하려는 대응으로 해석
- 공급이 늘면 탑재량을 다시 높일 여지도 있다 판단

3) SCA 등 3~5년 장기계약으로 수요 가시성 확대
- BofA는 물량·대금 지급 약정이 포함된 전략적 고객계약(SCA)이 생산·투자 계획의 예측 가능성을 높인다 평가
- 계약은 30년 이후까지 이어지며, 31년 공급도 논의 중

4) HBM·D램·낸드 기술 로드맵에 대한 자신감
- 마이크론은 맞춤형 HBM 추진, 1δ D램은 27년 하반기 양산 목표
- 낸드는 27년 말까지 400단 이상 G11 목표
- 4F² 구조 전환보다 커패시터 미세화가 집적도 향상에 중요하다는 입장
- 기존 D램에서도 집적도 향상을 이어갈 수 있다는 뜻

5) 투자와 함께 주주환원 확대 추진
- 마이크론, FCF 증가를 바탕으로 12/9부터 자본환원 확대 의향 재확인
- 추가 환원 확대에는 이사회 승인이 필요

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