DRAM/NAND 수급 불균형 비율과 이를 해소하기 위한 추정 Capex(JP모건) 테이블 3은 2028년 메모리 공급 부족을 해소하려면 얼마나 더 투자하고 생산능력을 늘려야 하는

DRAM/NAND 수급 불균형 비율과 이를 해소하기 위한 추정 Capex(JP모건)

테이블 3은 2028년 메모리 공급 부족을 해소하려면 얼마나 더 투자하고 생산능력을 늘려야 하는지를 보여주는 표임. JP모건은 이 표를 통해 설비투자가 늘어난다고 해서 공급 부족이 곧바로 해소되기는 어렵다는 주장을 뒷받침하고 있음.

먼저 DRAM임. JP모건이 예상하는 2028년 공급 부족 규모는 5엑사바이트임. 표에서 수급 균형에 필요한 물량은 5.5엑사바이트로 제시하며, 이를 위한 설비투자는 580억달러로 추산함. 2027년 예상 설비투자 대비 추가 투자 비율은 41%임. 생산능력으로 환산하면 월 약 29만 9천 장의 웨이퍼 투입에 해당함.

NAND도 공급이 부족할 것으로 전망함. 2028년 예상 부족분은 63엑사바이트이고, 수급 균형에 필요한 물량은 76엑사바이트임. 필요한 설비투자는 70억달러, 2027년 예상 설비투자 대비 추가 투자 비율은 27%임. 웨이퍼 생산능력으로는 월 약 4만 4천 장에 해당함.

이 숫자에서 중요한 것은 투자금액뿐 아니라 실제 생산능력을 확보할 수 있느냐는 점임. JP모건은 장비와 소재·부품의 병목 때문에 투자 확대가 그에 비례하는 공급 증가로 이어지지 않는다고 봄. 따라서 2028년까지 수급 균형에 필요한 추가 생산능력이 확보될 가능성을 낮게 평가함.