ДАЙДЖЕСТ №28 (3–14 ЖОВТНЯ)
⏱️ Головне за 30 секунд
• Гривневий кеш тане швидше: річна інфляція в Україні прискорилася до 10,0%, але ОВДП досі дають +5–6% реальної дохідності понад інфляцію.
• Валюта і резерви: міжнародні резерви НБУ за підсумками вересня знизилися, а офіційний курс зріс.
• Світові ринки: американські ETF вже побили річний рекорд залучень, а реальна (понад інфляцію) дохідність 10-річних облігацій США сягнула чергового рекорду (max за 20 років).
• Ротація капіталу: інвестори фіксують прибуток у золоті і перекладають у технології та енергетику.
🌍 Макроекономіка: США, ЄС, Україна
Інфляційний тест для ФРС і 20-річний пік реальних ставок. Станом на 9 жовтня реальна дохідність (понад інфляцію) 10-річних трежеріс США сягнула 2,24%, а на тлі нафти Brent по $104,72 консенсус-прогноз вересневої інфляції (CPI) у США на 14 жовтня зріс із 3,4% до 3,6% р/р. Якщо інфляція не охолоне, ФРС на засіданні 27–28 жовтня може навіть підвищити ставку, що тиснутиме на ціни довгих облігацій США (TLT).
💭 Якщо вам некомфортно довгостроково мати високу волатільність та дохідність в облігаціях - тримайте фокус на коротких (1-5) і середніх облігаціях (5-10), які поки що дають високу реальну дохідність.
• Інфляція в Україні сягнула 10,0%. За даними Держстату від 9 жовтня, споживчі ціни у вересні підскочили на 2,1% за місяць і досягли 10,0% у річному вимірі (базова інфляція - 8,8%) через дорожчу логістику та енерговитрати бізнесу. Це повністю з'їдає дохідність поточних рахунків і гривневих депозитів після сплати 23% податків.
💭Міняйте депозитну “наволочку” на гривневій “подушці” безпеки і інвестуйте у військові ОВДП (0% податків).
• Резерви НБУ $47,1 млрд, а офіційний долар перетнув 45 грн. 7 жовтня НБУ повідомив про зменшення резервів за вересень на 3,2% (з $48,7 млрд до $47,1 млрд), хоча з початку року Україна вже отримала 39,3 млрд міжнародної допомоги; водночас курс зріс до 45,08грн/ та 50,44 грн/€. Для українського інвестора це керована девальвація, яка підвищує гривневу оцінку закордонного портфеля в IBKR.
💭 девальвація та ДПС починаються не лише починаються з однієї літери, й “приходять разом”. Особливо к тим, хто трейдить в таких умовах з прибутком меншим за девальвацію - бо він має сплати податки зі збитків. Про податок на курсові різниці розповідав тут.
🏦 Банки, брокери та платіжні системи
• Потужний старт сезону звітів банків Волл-стріт. 13 жовтня гіганти США відкрили звітність за 3 квартал: прибуток Goldman Sachs зріс на 29% (до 5,29млрд),Citigroup—на4 0%(5,2 млрд), а JPMorgan заробив $15,31 млрд (Morningstar / WSJ). Високі прибутки банківського сектору підтримують фундаментальну стійкість індексу S&P 500, який є базою наших портфелів.
💭 Акції цих банків є складовою частиноюю широких ETF (VOO, CSPX, VWCE,VHVE, VT, VALL) - не метушіться, податок на курсові різниці - "нагорода"за FOMO).
📈 Інвестиційні інструменти та новинки
• Історичний рекорд вливань в ETF та бум спеціалізованих фондів. За даними на 6 -13 жовтня, з початку 2026 року інвестори влили в американські ETF рекордні $1,49 трлн (побивши весь 2025 рік із $1,46 трлн), причому на ринку з'явилося вже 1 100 нових фондів (+43% р/р), третина з яких - ризикові маржинальні (leveraged) інструменти. Також за тиждень до 13 жовтня інвестори вивели 330,5млн із золотого ETF GLD у т.ч. на користь техсектору (XLK+1,5 млрд).
💭 Знову не метушиться - дивиться на Вашу стратегію, якщо доля активу відхиляється на 5-10% від неї - ребалансуйте! Краще з купівлею ніж з продажом, бо знову податки на курсові різниці.
• Жовтневі аукціони ОВДП та виплата 20,7 млрд грн інвесторам. На двох аукціонах 6 та 13 жовтня Мінфін залучив до бюджету 2,21 млрд грн та 2,02 млрд грн відповідно під 15,09–16,1% річних, а 14 жовтня виплачує інвесторам понад 20,7 млрд грн погашень і купонів (портфель фізосіб уже сягнув рекордних 167,5 млрд грн).
до 13 жовтня інвестори вивели 330,5млн із золотого ETF GLD у т.ч. на користь техсектору (XLK+1,5 млрд).
💭 Отримав виплату? Потримай гроші , дай ним відпочити. Згадай свої цілі (Наприклад - витрати на комфортне життя, за рахунок дохідності з прийнятним ризиком, але не зробити всі гроші світу за будь яку ціну) , ситуацію про ризикам, скорегуй стратегію та знову вперед або .. вправо , вліво , головне ні кроку назад)
⚠️ Управління ризиками
• 4 роки бичачому ринку США та ризик вузького лідерства. 12 жовтня виповнилося рівно 4 роки поточному бичачому ринку S&P 500 (індекс тримається біля 7 805 пунктів), але лише 23% компаній у його складі цьогоріч обгоняють сам індекс (Seeking Alpha). Надмірна концентрація в окремих техгігантах робить незбалансовані портфелі вразливими до корекції.
💭Виходить що від ринкового “боліду” лишилось ⅕ частина .. чи вистачить там місця для пілота, вирішувати вам. Перевіряйте диверсифікацію портфеля за країнами та класами активів ан відповідність вашій інвестстратегії.
⚖️ Податки та регулювання
• Податок на крипту. У Франції дискутують про 31,4% податку на конвертацію крипти у стейблкоїни.
💭Ха, Salut - у нас 23%, бо це досі не є інвест активом ! Взагалі в ЄС посилюється фіскальний контроль. Мої Клієнти кажуть, що в Іспанії в податкових з "ВІП-клієнтами" працюють команди експертів.
Тож українцям у Європі варто заздалегідь впорядкувати свої податкові резиденції якможна скоріше. Більше про це ми розповідали тут.
🇺🇦 Позитивні новини: досягнення українців
• Перше місце у Європі на Євро-2026 з парафехтування. За підсумками чемпіонату у британському Кардіффі (6–11 жовтня) збірна України виборола 16 медалей (5 золотих, 5 срібних, 6 бронзових) і стала першою за загальною кількістю нагород серед усіх країн.
• 24 медалі спортсменів Київщини на Євро-2026 з бойового самбо. На чемпіонаті Європи в італійському Мілані (8–11 жовтня) лише представники Київської області у складі української збірної здобули 5 золотих, 10 срібних і 9 бронзових нагород.
• Подвійний український Demo Day на глобальному тех-форумі. 9–10 жовтня в Києві та онлайн відбулися українські пітчинги в межах глобального Crypto World's Fair, де технологічні та Web3-стартапи українців змагалися за гранти та доступ до міжнародних венчурних фондів.
🔭 Мої очікування для умовного портфеля (60% світові акції та укр. активи / 40% облігації у т.ч. ОВДП та євробонди)
• 1 рік: Сценарій підвищеної волатильності через високі реальні ставки у США та дорогу нафту; орієнтир дохідності у валюті 5–7% річних завдяки солідним купонам облігацій.
• 5 років: Поступова нормалізація інфляції та монетарної політики світових ЦБ; очікуваний діапазон 7–9% річних у валюті.
• 10 років: Працює складний відсоток на глобальному ринку капіталу; історичний орієнтир 8–10% річних у доларі дозволить подвоїти капітал за 7-9 років.
🛡 Час діяти!
🦾Підписуйся на Балади Економного Лицаря та мій YouTube-канал, щоб твої гроші працювали розумно.
🙂 Шукаєш однодумців по інвестуванню? Вони вже зібрались тут.
👍 Хочеш скласти власний фінансовий план і захистити капітал? Давай обговоримо це! Мій календар.
🙏 Допоможеш ЗСУ - ми подаруємо тобі етер.
#digest