[하나증권 퀀트 이경수] 3Q 실적 서프라이즈 가능성 높은 종목은? ※ 3Q 컨센서스 방향성에 주가 영향 클 것 ※ ▲ 3Q 실적시즌의 셀온을 역이용하는 전략 - '19년도부터 분

[하나증권 퀀트 이경수] 3Q 실적 서프라이즈 가능성 높은 종목은?

※ 3Q 컨센서스 방향성에 주가 영향 클 것 ※
▲ 3Q 실적시즌의 셀온을 역이용하는 전략
- '19년도부터 분기별 어닝 서프라이즈 종목은 실적발표 후 1개월 간 평균 +0.4%p 초과 성과 기록(3개월 +0.9%p)
- 전 분기 서프라이즈 분위별 중 최상위(서프라이즈) 그룹의 성과가 타 분위보다 가장 높아
- 올해 1~2분기 서프라이즈 발표 후 1개월 초과 성과(+0.9%p)는 작년(+1.6%p)에 비해 저조, 반도체 쏠림 현상 영향
- 분기별 실적 서프라이즈-쇼크 수익률 갭은 1분기에 가장 커, 3Q~4Q에는 롱-숏 실익없어
- 서프라이즈 종목도 1분기 성과 최고, 2분기도 긍정적, 3분기와 4분기는 부진
-특히 3분기는 실적발표 후 1개월 기준, 쇼크 기업만 소폭 초과성과, 서프라이즈 기업임에도 하락 경향(셀온)
- 전 분기 사이즈 효과 명확, 대형주보다는 중소형주의 실적 상위 - 하위 갭이 커, 주가 변별력 높아
- 중소형주에 실적시즌 플레이가 긍정적, 다만 3분기에는 사이즈 효과도 없음
- 대신 3분기 실적시즌 알파는 실적 시즌 전 컨센서스 방향성에 있음(다만 실적 발표 직전에 종료)
- 매년 10월 15일 기준 분기 OP 컨센서스와 확정치와의 괴리가 큰 기업들은 15일 이후 상승하는 경향
- 결국 이번 3분기에도 컨센서스 신뢰도 높다는 가정에서 컨센서스 상향 종목군 상승 확률이 높음(Until 실적발표일)
- 3분기 OP 리비전 상위 기업은 삼성SDI, SK이노베이션, LG화학, 한미약품, 알테오젠, HMM, S-Oil, HD현대, 코스맥스 등

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