• 난야테크가 사상 최고 3분기 순이익을 발표했지만, 13일 메모리 관련 주식은 강한 매도세에 직면.

• 난야테크가 사상 최고 3분기 순이익을 발표했지만, 13일 메모리 관련 주식은 강한 매도세에 직면. CXMT가 연말 이전에 4F² 아키텍처를 적용한 서버용 DDR5 메모리 제품을 출시할 것이라는 소문이 돌면서 향후 공급 확대와 업계 경쟁에 대한 우려가 확대

• 4F²는 차세대 D램 메모리 셀 구조로, 현재 주류인 6F² 구조에 비해 이론적으로 단일 저장 셀이 차지하는 면적을 줄이고 칩 집적도를 높일 수 있어, 후속 공정 미세화 및 원가 개선에 여유를 제공. 시장이 주목하는 점은 만약 CXMT가 수율, 성능, 신뢰성 및 고객사 인증 등의 관문을 원활하게 극복한다면, 향후 서버 메모리 시장에서의 경쟁력을 점진적으로 끌어올릴 수 있다는 것

• 다만 기술 진전 및 제품 출시 계획 발표가 대규모 양산 완료를 의미하는 것은 아니며, 그 기술과 제품이 삼성 등 글로벌 대기업을 전면적으로 뛰어넘었다고 직접적으로 추론할 수도 없다는 점. 향후 글로벌 D램 수급과 가격에 미치는 실질적인 영향을 평가하려면 제품의 실제 규격, 양산 일정, 수율 및 고객사 도입 상황을 계속해서 지켜볼 필요

• 대만 메모리 업계의 입장에서 단기적으로는 여전히 D램 공급 부족, 가격 상승 및 실적 성장의 지지를 받고 있지만, 주가는 이미 미래 경쟁에 대한 우려를 반영하기 시작. 난야커의 4분기 가격과 매출총이익률이 계속해서 강세를 유지할 수 있을지, 그리고 CXMT의 신구조 제품 인증, 양산 진전 및 생산 능력 확충 속도가 향후 시장이 주시할 두 가지 핵심 축이 될 것

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