>>하워드 막스: 모두가 버블을 이야기하고 있다면, 버블은 아직 터지지 않았을 수 있음 •하워드 막스는 진정한 버블은 투자자들이 버블이라는 사실을 전혀 인식하지 못하는 상태에서 형

>>하워드 막스: 모두가 버블을 이야기하고 있다면, 버블은 아직 터지지 않았을 수 있음

•하워드 막스는 진정한 버블은 투자자들이 버블이라는 사실을 전혀 인식하지 못하는 상태에서 형성된다고 밝힘. 일반적으로 시장 밸류에이션이 투자자들의 합리적 판단에서 크게 벗어나고, 위험 선호가 현실과 심각하게 괴리되며, 투자자 심리가 완전히 통제 불능 상태에 빠지는 조건이 동시에 충족돼야 함.

•밸류에이션 데이터도 이러한 판단을 뒷받침. 현재 5대 기술주의 선행 PER은 약 23배로, 2000년 버블 정점 당시의 65배보다 크게 낮음

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