Чи не вляпався Marvell 🧐 .

Чи не вляпався Marvell 🧐
...і що б це могло означати?

Marvell (MRVL), яка розробляє ШІ-чипи на замовлення Amazon, Microsoft і Google, купує Lumentum (LITE), великого спеціаліста з оптичного зв'язку. Це вже друга оптична покупка за рік, за яку платити Marvell збирається лише своїми акціями. Ринок відреагував  падінням: MRVL -12,7%, LITE -18,6%.

Інтерпретувати можна двояко. Якщо оптика стала вузьким місцем для ШІ-кластерів (а на дефіцит пропозиції вказує Morningstar), то Marvell просто забирає собі цей вузький сегмент, щоб контролювати весь шлях даних. Так зазвичай консолідуються галузі, які ще ростуть.

Або це інша ознака, типова вже для пізньої фази циклу. Великі угоди, оплачені акціями, які за рік подорожчали на 90%, нагадують про 2000 рік, коли JDS Uniphase купила оптичну SDL за $41 млрд акціями на самому піку буму, а потім списала більшу частину вартості. До речі, Lumentum колись виділилася саме з неї. Morningstar теж попереджає, що Marvell може платити за циклічний пік результатів, а шанси на закриття оцінює нижче 50%.

Судячи з реакції ринку, інвестори поки схиляються до другого варіанту. Сама ж угода не закрита. Закриття очікують не раніше першої половини 2028 року.