Здається, термін “бульбашка” вже приївся, але поки клієнти готові платити, аналітики будуть його використовувати…
Отже, де зараз надуті ринки житла на думку UBS?
Високий ризик банк бачить лише у двох містах: Цюриху (1,69) і Токіо (1,54). До підвищеного рівня віднесли Маямі, Дубай, Сеул, Женеву та Лісабон, тоді як Лондон, Париж, Нью-Йорк і Сан-Франциско опинилися серед найспокійніших ринків.
▪️Але, є важливе “але”: там, де ризик високий, реальні ціни за п'ять років додали близько 30%, оренда +15%, а доходи лише +8%. У містах з помірним ризиком ціни за той самий час впали приблизно на 10%.
▪️Змінилося також джерело попиту. Житло дедалі частіше купують не із зарплати, а з накопиченого капіталу, а гроші з фондового ралі та ШІ-буму витягують преміальний сегмент окремо від решти міста. Найпомітніше це у Сан-Франциско та Сеулі.
▪️Ще одна закономірність - у жодному з міст утримання власного житла не дешевше за оренду аналогічного, тому фінансовий сенс купівлі майже всюди тримається на очікуванні подальшого зростання цін. У Цюриху ціна квартири дорівнює 46 рокам оренди, у Женеві 40.
Лісабон в індексі вперше. Реальні орендні ставки за рік зросли лише на 1,4%, тобто зростання оренди фактично зупинилося. Щоб "відбити" купівлю орендою, знадобиться близько 22 років.
Знову ж таки, “бульбашка” за методологією UBS не є прогнозом обвалу. Це оцінка ймовірності суттєвої корекції цін. Банк прямо зазначає, що індекс не передбачає, чи станеться падіння і коли саме. Водночас за розрахунками UBS купівля житла в Лісабоні поки що виглядає вигідніше за оренду. Але ця оцінка так само значною мірою спирається на очікування подальшого зростання цін.
Сайт | LifeHUGS |AgentHUGS| YouTUBE Еріка Наймана