[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 세 종목으로 대응해 보는 업종 투자전략
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
* 업종에 대해 지속적으로 긍정적인 의견을 제시합니다.
* KB증권에서는 현대건설, 삼성E&A, GS건설 중심의 업종 포트폴리오 구축을 제안합니다.
* 지난 8/10 『국내가 주가 바닥을 높이고 해외가 상단을 연다』에서 말씀드렸던 기본적인 업종 투자논리와 동일합니다. 1) 국내에서는 주택 원가율 정상화에 데이터센터라는 신규 성장축이 더해지며 중기 이익 가시성이 높아지고 있으며, 2) 미국 원전, 중동 대형 프로젝트, LNG·에너지 플랜트 등 새로운 시장에서 사업 기회가 보다 구체화될 전망입니다.
* 국내가 이익과 주가의 바닥을 높인다면, 해외는 성장 기대와 멀티플의 상단을 엽니다.
* 업종 내 다양한 투자포인트가 혼재하고 있어 모든 기업이 살만한 이유가 있습다. 국내 사업 기반 중장기 이익 성장 가능성이 주가의 바닥을 높이는 가운데 각 기업이 보유한 (해외) 성장 옵션이 추가 상승 여력을 결정할 것으로 봅니다.
* 현대건설은 하반기 보다 구체화될 원전 모멘텀을 기다리며 변동성을 감수할 필요가 있다고 봅니다.
* 삼성E&A는 역대급 수주 사이클 기반의 성장 구간에 진입할 것으로 예상합니다.
* GS건설의 경우 2027년 두드러진 증익 가능성, AIDC 사업 확대, 해외 원전 사업 참여 가능성 등이 투자포인트입니다.
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* 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.