에테르의 일본&미국 리서치

JP모건 APAC테크 리뷰
JP모건은 아시아 하드웨어 테크 리포트에서 단기적으로 AI 서버 램프업에 차질이 있지만 장기 수요는 견조하다는 시각을 제시했습니다. 2025~28년 AI 칩 출하량 연평균 성장률(CAGR)을 45%로 전망했으며, AWS 트레이니엄과 구글 TPU 수요에 힘입어 AI ASIC 칩 출하량은 같은 기간 60% CAGR을 기록할 것으로... اقرأ المزيد ←

JP모건) 코어위브(CRWV), 부채 우려는 펀더멘털이 아닌 현금흐름 시점에 대한 심리를 반영한 것입니다 (비중확대, 2026.10.16)

코어위브 주가는 이번 주 약 20% 하락했습니다. 채권 금리 상승 우려가 하락을 이끌었고, 이번 주 발표된 가트너 전망이 여기에 더해진 것으로 보입니다. 가트너는 네오클라우드가 건전한 수익을 내는 데 필요한 AI 매출... اقرأ المزيد ←

JP모건) 에릭슨 3Q26: 네트워크 부문의 강한 성장과 마진 방어력에 힘입어 호실적을 기록했으나, 부진한 RAN 시장 관련 리스크는 해소되지 않았음

내용 요약
에릭슨의 3분기 실적은 매우 강했으며, 핵심 질문은 이것이 반복 가능한 성과인지 일회성인지에 있습니다. 네트워크 부문 매출은 전년 대비 9% 성장해 예상을 크게 웃돌았고 상반기 성장률보다도 훨씬... اقرأ المزيد ←

JP모건 코멘트; 코스피가 반등할 수 있다 보는 3가지 이유

i) 기술적 논쟁
한국 코스피는 다시 한번 고통의 진원지가 되었으며, 어제 -7%를 기록하며 7거래일 연속 하락했고, 지난 2주간 -22% 하락했습니다. 이제 앞을 내다보겠습니다. 개인적인 견해로는 고통이 정점에 가까워졌으며 반등이 나올 때가 되었다고 보지만, 아래에 주요 강세론과 약세론, 그리고... اقرأ المزيد ←

노무라; CXMT의 최근 4F² 진전이 갖는 시사점


무슨 일이 있었나?
10월 10일 상하이에서 열린 제4회 집적칩 및 칩렛 컨퍼런스에서 창신메모리테크놀로지(CXMT; 688825 CH, 매수)의 차오칸위 총재가 차세대 DRAM 셀 아키텍처(4F²)의 진전 상황을 공개했으며, 연말까지 4F² 아키텍처와 웨이퍼 레벨 하이브리드 본딩을 적용한 DDR5... اقرأ المزيد ←

로이터) 투자자들, 매출 성장 둔화에 앤트로픽 IPO 밸류에이션 기대치 낮춰

앤트로픽의 기존 투자자 및 IPO 참여를 검토 중인 잠재 투자자 일부가 최근 재무 공개 이후 기업가치를 낮춰 잡는 방안을 검토하고 있습니다. 수요일 샌프란시스코 본사에서 열린 투자자의 날 행사에 참석한 일부 투자자들은 약 1조 5천억 달러 수준의 밸류에이션을 논의한 것으로... اقرأ المزيد ←

Citi) 아시아 통신: LEO 위성 리스크 우려에 대한 반론 (탑픽: 싱텔, KT, 바르티 에어텔)

Citi는 스타링크의 공격적인 미국 주파수 인수와 D2D(Direct-to-Device) 서비스 출시가 아시아에서도 재현될 것이라는 최근 투자자들의 우려가 과도하며, 이로 인한 아시아 통신사의 디레이팅은 정당하지 않다고 평가했습니다. 최근 아시아 통신주... اقرأ المزيد ←

Citi) TSMC(2330.TW) 3Q26 실적 리뷰: 또 한 번의 어닝 비트, 견고한 가시성 (목표주가 NT$4,000, 매수 유지)

TSMC는 3Q26에 매출 NT$1조 4,942억(전분기 대비 18% 증가), 순이익 NT$7,630억(전년 대비 69%, 전분기 대비 8% 증가)을 기록했습니다. 매출총이익률과 영업이익률은 각각 66.4%와 58.7%로... اقرأ المزيد ←

Morgan Stanley: 메모리 채널 체크

HBM / 엔비디아 루빈

→ 2027년 HBM ASP는 전년 대비 +121% 상승할 것으로 예상됩니다. HBM4 가격은 Gb당 3~5달러, HBM4e는 Gb당 5달러 이상입니다.

→ 엔비디아 루빈 램프업이 계획보다 느립니다. 2026년 VR200 NVL72 랙은 당초 목표였던 약 1만 5천 대 대비 1만 대 미만이... اقرأ المزيد ←

코어위브($CRWV) 채권, 최근 급락 이후 큰 폭 반등

코어위브 채권이 회사의 부채에 대한 우려로 급락한 이후 매수세가 다시 유입되면서 회복세를 보이고 있습니다.

2031년 10월 만기 채권은 액면가 1달러당 3.3센트 상승한 82.8센트를 기록했으며, 2030년 6월 만기 채권은 5.7센트 급등한 91.3센트를 기록했습니다.

이번 반등은 신용시장의 압박이... اقرأ المزيد ←