제프리스(Jefferies), Marvell Technology(MRVL)의 목표주가를 기존 $325에서 $450로 대폭 상향하고, 매수(Buy) 의견을 유지
Marvell이 새롭게 제시한 FY31(2031 회계연도) 매출 $700억~$900억 프레임워크에서 Connectivity(연결·인터커넥트 사업)가 성장 스토리의 중심에 있다고 평가했습니다.
특히 FY31 기준으로:
Interconnect 매출은 중간값 기준 약 $375억까지 확대될 전망
이 가운데 Scale-up Optics(스케일업 광통신)가 향후 매출 증가를 이끄는 가장 큰 추가 성장 동력이 될 것으로 전망
제프리스는 또한 Marvell의 Custom Semiconductor(커스텀 반도체) 사업 역시 FY31에 약 $300억 규모로 성장할 수 있는 경로가 확보됐다고 평가했습니다.
특히 XPU와 함께 사용되는 관련 반도체의 탑재 확대가 성장의 질을 높일 것으로 분석했습니다.
주요 분야는 다음과 같습니다.
NIC(Network Interface Card)
CXL(Compute Express Link)
AI 추론 가속(Inference Acceleration)
즉, 단순히 커스텀 XPU 자체의 매출 증가뿐 아니라, XPU 주변에 함께 탑재되는 네트워킹·메모리 연결·추론 가속 솔루션까지 Marvell의 반도체 탑재량(Attach)이 증가하면서 매출 성장의 질과 지속성이 강화되고 있다는 것이 제프리스의 핵심 평가입니다