🧾В Україні вперше зареєстрували публічний випуск валютних корпоративних облігацій на $50 млн Націона

🧾В Україні вперше зареєстрували публічний випуск валютних корпоративних облігацій на $50 млн

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) зареєструвала випуск корпоративних облігацій компанії «Кернел-Трейд», що входить до агрохолдингу «Кернел», на $50 млн.

Це перша на українському фондовому ринку публічна емісія валютних корпоративних облігацій такого масштабу. Раніше великі українські компанії переважно залучали валютне фінансування за кордоном — через банки, єврооблігації або приватні угоди.

Які умови облігацій?
💵 Обсяг випуску — $50 млн: 50 тисяч облігацій номіналом $1 000 кожна.
📈 Дохідність — 5,75% річних протягом перших шести відсоткових періодів (приблизно 1,5 року).

Після цього ставку визначатиме наглядова рада компанії в межах від 2% до 10% річних.

💰 Виплата відсотків — щокварталу.

📅 Погашення — у листопаді 2029 року.

Розміщення відбуватиметься через відкритий продаж на фондовій біржі ПФТС.
Важлива особливість: облігації незабезпечені, тобто компанія не надає заставу під виконання своїх зобов'язань.

На що «Кернел» витратить залучені $50 млн?
🌾 60% ($30 млн) — закупівля сільськогосподарської продукції.
🏭 30% ($15 млн) — переробка олійних культур.
🚢 10% ($5 млн) — торговельні, експортні та логістичні операції.

Таким чином, компанія залучає фінансування не для окремого інвестиційного проєкту, а для забезпечення поточної операційної діяльності.

Чому це важливо для української економіки?
Насамперед це крок до розвитку внутрішнього ринку капіталу, який залишається слабким порівняно з розвиненими економіками.

Для українських підприємств корпоративні облігації можуть стати альтернативою банківському кредитуванню та зовнішнім запозиченням.

Особливо цікавим такий інструмент може бути для експортерів, які отримують валютну виручку. Залучаючи борг у доларах, вони можуть зменшити валютні ризики, якщо їхні доходи також номіновані в доларах.

Для інвесторів з'являється ще один інструмент вкладення коштів у валюті з регулярними відсотковими виплатами.

Але є важливі нюанси та ризики.
По-перше, виплати в доларах США залежатимуть від валютного законодавства. Під час воєнного стану діють обмеження НБУ, встановлені постановою №18. Якщо на момент виплати валютні операції будуть обмежені, застосовуватимуться правила, передбачені проспектом емісії.

По-друге, ставка 5,75% не гарантована на весь строк обігу облігацій. Через півтора року компанія зможе змінити її в межах 2–10%.

По-третє, відсутність застави означає додатковий кредитний ризик. А через низьку ліквідність українського фондового ринку продати облігації до погашення може бути непросто.

Реєстрація такого випуску — позитивний сигнал для українського ринку капіталу. Вона демонструє можливість залучати великі обсяги валютного фінансування всередині країни, а не лише за кордоном. На фоні відсутності фондового ринку в українців з'являється все більше інструментів для інвестування та примноження своїх заощаджень. Це дає гарні підстави для відновлення фондового ринку, який був трохи живий у 2000-х.

📩Підписуйся на "Ціну держави" |Наш Facebook | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою