[하나증권 해외채권] 허성우

** GPIF, 포트폴리오 배분 논의 안 해… 일본 국채 매수 확대 기대 진정

2조 달러 규모의 일본 공적연금(GPIF)이 9월 운용위원회에서 포트폴리오 배분 문제를 논의하지 않은 것으로 확인

이에 따라 다카이치 정부의 국내 투자 확대 요청에 맞춰 GPIF가 일본 국채 비중을 늘릴 것이라는 기대가 다소 누그러졌음. 앞서 8월 이례적인 시점에 포트폴리오... اقرأ المزيد ←

** 일본 10년물 국채 입찰, 3%대 금리에 견조한 수요

일본 10년물 국채 입찰의 응찰률은 3.76배로, 직전 입찰의 3.29배와 최근 12개월 평균 3.21배를 모두 상회

테일은 0.02로 전월 0.12보다 크게 줄었고, 이는 2025년 6월 이후 가장 좁은 수준. 10년물 금리는 3.115%까지 올라 1996년 이후 최고치와 같아졌는데, 3%를 넘는... اقرأ المزيد ←

** 2/10년 가파른 스티프닝

미중 정상회담 이후 커브 방향성 점검한 자료에서 유가 하락에 따른 단기 플래트닝 장세 이어질 수 있지만 플래트닝 폭은 5~6월보다 제한적으로 전망. 단기 영역은 상당 부분 긴축을 반영 중이었기 때문. 그럼에도 장기금리 상승 추세 여전히 유효. 단기 플래트닝→10월 스티프닝 전환이 높다고 판단

9월 FOMC까지 2/10년... اقرأ المزيد ←

[10/5 채권시장 동향]

미국 채권시장은 9월 ISM 서비스업 지수의 물가 하위지수 급등과 프랑스 재정위기發 유럽 금리 상승, 연준 인사의 인플레이션 경계 발언 등에 금리 상승

미국 10년물 금리는 5.30%대 초반까지 올라서며 2007년 이후 최고 수준을 기록. 2/10년 금리차는 49bp로 확대되며 커브 스티프닝

9월 ISM 서비스업 지수가 54.9로... اقرأ المزيد ←

예상을 뒤집은 브라질 1차 투표 (T.3771-8037)

▶ 예상을 뒤집은 1차 투표. 보우소나루 47% vs 룰라 45%로 우파 우위

▶ 1차 투표에서 앞선 후보가 결선에서도 모두 이겼다는 공통점. 지금과 유사한 2018년을 살펴보면 결선 전까지 헤알 강세와 금리 하락. 결선 후 헤알 강세폭 되돌림. 금리는 꾸준히 하락

▶ 구체적인 재정정책 확인되고 경기... اقرأ المزيد ←

🇺🇸주요 연준 인사 발언 요약

** 9월 폼씨 이후 연준 인사들의 매파적 발언 이어지다 윌리엄스 뉴욕 연은 총재+제퍼슨 부의장의 다소 비둘기적인 발언에 백투백 인상 가능성 낮아지기 시작. 여기에 보우먼 이사 발언까지 확인한 후 시장의 10월 인상 반영 확률은 18%까지 축소

>> 제퍼슨
- 다음 조치를 전에 새로 발표되는 데이터를 신중하게 평가해야 할... اقرأ المزيد ←

브라질 대선 1차 투표에서 보우소나루가 룰라 대통령을 앞섰음. 개표가 약 97% 진행된 시점에서 득표율은 보우소나루 47.2%, 룰라 44.7%

이번 결과로 시장이 열리면 브라질 자산이 강세를 보일 것이 확실함. 투자자들은 보우소나루가 늘어나는 재정적자와 공공부채 증가를 억제하려 할 가능성이 더 크다고 보고 그를 지지해 왔음

보우소나루가 승리하면 트럼프... اقرأ المزيد ←

고용 둔화와 임금 상승률 둔화가 겹치며 연준의 추가 인상 명분이 약해졌고, 이제는 10월 동결이 컨센으로 잡힘

9월 폼씨 이후 연준 인사들의 발언은 매우 매파적으로 변하면서 10월 인상 확률이 70%대까지 높아졌다가, 윌리엄스 총재 발언을 기점으로 시장은 인상에 대한 우려를 낮추기 시작. 여기에 11월 중간선거에서 상하원 모두 민주당 탈환 가능성까지 높아진... اقرأ المزيد ←

7-8월 2개월 간 총 6만명 하향조정. 8월 호조가 계절조정 착시였다는 점이 수정치로 확인된 셈. 3개월 평균 증가폭은 5.1만 명으로, 손익분기점 추정치 5만명 수준까지 하락. 민간 고용 증가 업종의 비중을 보여주는 확산지수도 57.6에서 49.0으로 하락해, 고용 증가가 일부 업종에 집중되고 있음

업종별로는 정부 고용이 1.7만 명 줄어 예상대로... اقرأ المزيد ←

<🇺🇸 9월 고용보고서 컨센 하회>

1️⃣ 비농업 고용
실제 29k / 컨센 90k / 이전 133k(하향조정)
*민간: 실제 46k / 컨센 81k / 이전 86k(하향조정)

2️⃣ 실업률
실제 4.2% / 컨센 4.1% / 이전 4.1%

3️⃣ 시간당 임금 전년비
실제 3.0% / 컨센 3.1% / 이전 3.1%

4️⃣ 시간당 임금 전월비
실제 0.1% /... اقرأ المزيد ←