[26Q3 Preview] 넷플릭스: 성장 둔화를 주가가 이미 다 먹었을까, 투자의견 매수 유지 [대신증권 조재운] #조재운 #넷플릭스 성장 둔화 우려 매출 성장률 둔화 속도, 한

[26Q3 Preview] 넷플릭스: 성장 둔화를 주가가 이미 다 먹었을까, 투자의견 매수 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #넷플릭스
성장 둔화 우려
매출 성장률 둔화 속도, 한 자릿수 진입 여부가 핵심. 광고 및 가격 인상 효과, NFL 중계 등 신규 성장 동력 주목.

#수익성 #주가
이익률은 견조
영업이익률 목표 상회, 콘텐츠 상각 부담 둔화로 마진 급락 위험 제한적. 주가는 이미 성장 둔화 반영, 밸류에이션 매력 존재.

#현금흐름 #향후전망
현금흐름과 4분기 가이던스
잉여현금흐름 창출 속도, 자사주 매입 여력 중요. 4분기 가이던스 톤이 주가 재평가 방향 결정할 전망.

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