[26Q3 Preview] 맥도날드: 미국 동일점포 고객 수 증가 전환 여부가 관건, 투자의견 중립 유지 [대신증권 조재운] #조재운 #맥도날드 실적 발표 핵심 11월 4일 맥도날

[26Q3 Preview] 맥도날드: 미국 동일점포 고객 수 증가 전환 여부가 관건, 투자의견 중립 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #맥도날드
실적 발표 핵심
11월 4일 맥도날드 26Q3 실적 발표의 핵심은 매출이나 순이익이 아닌 미국 동일점포 고객 수입니다.

#미국매출 #고객수
미국 트래픽 전환
전 분기 미국 동일점포 매출은 객단가 상승으로 플러스 유지했으나, 고객 수는 마이너스였습니다. 이번 분기 고객 수 증가 전환 여부가 주가 흐름을 결정할 핵심 변수입니다.

#밸류에이션 #재평가
할인된 밸류에이션
현재 맥도날드 주가는 5년 평균 대비 18% 할인된 수준이지만, 미국 고객 수의 반등 없이는 멀티플 회복은 제한적입니다.

#해외시장 #성장
해외 시장 견인
미국 외 지역의 성장은 지속될 전망이나, 중국 및 프랑스 시장의 동일점포 매출 부진이 변수로 작용할 수 있습니다.

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