![[대신증권 리서치]](https://media.opentg.ai/channels/-1001656504234/AQADBQADyrAxG0NI-VQACAMAA1awnsgW____w3iJiIGQjiw9BA.jpg)
[26Q4 Review] 비자: 매출 컨센서스 상회 폭 축소, 고객 인센티브 확대, 투자의견 매수 하향
[대신증권 조재운]
#조재운 #Visa
투자의견 하향
비자, 최고 매출 달성했으나 서프라이즈 폭 축소, 투자의견 매수 하향.
#비자 #서비스
신규 성장 동력
서비스 매출이 새로운 성장 동력으로 부상, 신뢰 기반 사기 방지 등 수익화 목표.
#비자 #비용
수익성 둔화 우려
고객 인센티브 증가 및 영업비용 가이던스 상향, 수익성 둔화 요인으로 작용.
#비자 #신사업
미래 성장 잠재력
신사업 확대 중이나 2027년 기여도는 미미, 장기적 성장보다는 단기 이익 성장 의존.
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